ราคาทองแดงกำลังพุ่งสูงขึ้น

ในปี 2023 โลหะอุตสาหกรรมเผชิญกับตลาดหมีที่น่าหดหู่ โดยภาวะการผลิตถดถอยที่เกิดจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงซึ่งแพร่กระจายไปทั่วโลก และราคาโลหะหลักที่ลดลง โดย S&ดัชนีโลหะอุตสาหกรรม P GSCI ลดลง 6% สำหรับปีนี้ ตั้งแต่ปี 2024 ราคาทองแดงได้เริ่มสร้างกระแสตลาดที่น่าตื่นเต้น และราคาทองแดง LME ในปัจจุบันเคยเพิ่มขึ้นเป็น 9,800 ดอลลาร์ต่อตัน ซึ่งแตะระดับสูงสุดใหม่นับตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2022 ทองแดงเซี่ยงไฮ้ที่สอดคล้องกันครั้งหนึ่งเคยเกินเครื่องหมาย 80,000 หยวน/ตัน หลายคนเชื่อว่าราคาทองแดงเป็น "ตัวบ่งชี้ปัจจุบัน" ของความเจริญรุ่งเรืองทางเศรษฐกิจ และราคาทองแดงขึ้นและลงตามเศรษฐกิจมหภาค แต่ในปีนี้ ความสัมพันธ์เชิงบวกดังกล่าวดูเหมือนจะพังทลายลง ตั้งแต่ปี 2024 แนวโน้มราคาทองแดงส่วนใหญ่จะหมุนรอบสองจุด:


1 การเปลี่ยนแปลงที่คาดหวังของนโยบายลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดและผลการดำเนินงานของเศรษฐกิจยุโรปและอเมริกา


2 อุปทานทองแดงในปีนี้มีการรบกวนอย่างมาก ความสามารถในการถลุงในประเทศและต่างประเทศเพิ่มขึ้นมาก ซึ่งทำให้เหมืองทองแดงแน่นมาก โดยรวมแล้ว เราเชื่อว่าราคาทองแดงในปี 2024 มีสาเหตุมาจากความคาดหวังในแง่ดีในด้านนโยบายมหภาคและด้านอุปทานที่ตึงตัวขึ้น และราคาทองแดงที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องยังทำให้ตลาดเริ่มคาดการณ์ตรรกะระยะยาวของอุปทานที่ตึงตัว และความต้องการคาดการณ์ล่วงหน้าในปี 2568-2569



ราคาของโลหะที่ไม่ใช่เหล็กได้รับผลกระทบจากหลายปัจจัย

ประการแรก โลหะที่ไม่ใช่เหล็กในความหมายกว้างๆ ของเราได้รับผลกระทบจากปัจจัยต่อไปนี้


1 การเติบโตทางเศรษฐกิจและความต้องการโลหะที่ไม่ใช่เหล็ก


การเติบโตทางเศรษฐกิจมหภาคเป็นแรงผลักดันสำคัญสำหรับความต้องการโลหะที่ไม่ใช่เหล็กที่เพิ่มขึ้น ด้วยการเติบโตอย่างต่อเนื่องของเศรษฐกิจโลก โดยเฉพาะอย่างยิ่งการพัฒนาอย่างรวดเร็วของตลาดเกิดใหม่ ความต้องการโลหะที่ไม่ใช่เหล็กจึงเพิ่มขึ้น ตัวอย่างเช่น ทองแดงมีการใช้กันอย่างแพร่หลายในด้านพลังงาน การก่อสร้าง การขนส่ง และสาขาอื่นๆ และความต้องการทองแดงมีความสัมพันธ์อย่างใกล้ชิดกับความเร็วของการเติบโตทางเศรษฐกิจ โลหะที่ไม่ใช่เหล็ก เช่น อลูมิเนียม สังกะสี และนิกเกิลยังมีบทบาทสำคัญในการใช้งานที่เกี่ยวข้อง และความต้องการยังได้รับผลกระทบจากการเติบโตทางเศรษฐกิจอีกด้วย


2 นโยบายการเงินและราคาโลหะที่ไม่ใช่เหล็ก


นโยบายการเงินเป็นอีกปัจจัยสำคัญที่ส่งผลต่อราคาโลหะที่ไม่ใช่เหล็ก นโยบายการเงินที่ผ่อนคลายมักจะนำไปสู่สภาพคล่องที่เพิ่มขึ้น ซึ่งจะทำให้ราคาสินทรัพย์สูงขึ้น รวมถึงโลหะที่ไม่ใช่เหล็ก ในทางตรงกันข้าม นโยบายการเงินที่เข้มงวดมากขึ้นจะยับยั้งการเพิ่มขึ้นของราคา นอกจากนี้นโยบายการเงินจะส่งผลทางอ้อมต่อราคาโลหะที่ไม่ใช่เหล็กโดยส่งผลต่ออัตราแลกเปลี่ยน ตัวอย่างเช่น เงินดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงมักจะทำให้ราคาของโลหะที่ไม่ใช่เหล็กซึ่งมีสกุลเงินเป็นดอลลาร์เพิ่มขึ้น


3 นโยบายการค้าและตลาดโลหะที่ไม่ใช่เหล็ก


นโยบายการค้ายังมีผลกระทบสำคัญต่อตลาดโลหะที่ไม่ใช่เหล็กอีกด้วย ภาษีศุลกากร โควต้า และข้อจำกัดทางการค้าอื่นๆ จะส่งผลโดยตรงต่อการนำเข้าและส่งออกโลหะที่ไม่ใช่เหล็ก และส่งผลต่อราคาตลาดด้วย นอกจากนี้ เหตุการณ์ทางการเมือง เช่น สงครามการค้า จะส่งผลทางอ้อมต่อราคาของโลหะที่ไม่ใช่เหล็กด้วยโดยส่งผลกระทบต่อความคาดหวังของตลาด



เหตุใดทองแดงจึงมีความสำคัญต่อเศรษฐกิจ

สำหรับทองแดงในฐานะโลหะอุตสาหกรรมที่สำคัญ ความต้องการทองแดงได้รับอิทธิพลจากปัจจัยหลายประการ รวมถึงการเติบโตทางเศรษฐกิจทั่วโลก ความก้าวหน้าทางเทคโนโลยี และการพัฒนาอุตสาหกรรมเฉพาะ


1, การประมวลผลลึกทองแดง


ด้วยการปรับปรุงความบริสุทธิ์ของทองแดง โลหะผสมทองแดงและทองแดงจะถูกสร้างเป็นวัสดุทองแดงต่างๆ เช่น ท่อทองแดง แท่งทองแดง แท่งทองแดง ลวดทองแดง ฟอยล์ทองแดง ฯลฯ ซึ่งใช้กันอย่างแพร่หลายในการใช้งานทางแพ่งและอุตสาหกรรมแบบดั้งเดิม เช่น รวมถึงสาขาเทคโนโลยีขั้นสูง เช่น ข้อมูลอิเล็กทรอนิกส์และการผลิตอุปกรณ์ระดับไฮเอนด์


2, ฟิลด์การบริโภคเทอร์มินัล


พื้นที่การบริโภคขั้นสุดท้ายของทองแดงนั้นกว้างมาก รวมถึงอุตสาหกรรมแบบดั้งเดิม เช่น อิเล็กทรอนิกส์และไฟฟ้า เครื่องใช้ในครัวเรือน วิศวกรรมการก่อสร้าง การขนส่ง และอุตสาหกรรมเกิดใหม่ เช่น ข้อมูลอิเล็กทรอนิกส์ พลังงานใหม่ และอุปกรณ์ระดับไฮเอนด์ การพัฒนาเศรษฐกิจโลกและความก้าวหน้าทางเทคโนโลยีได้ส่งเสริมการประยุกต์ใช้ทองแดงในอุตสาหกรรมใหม่ โดยเฉพาะอย่างยิ่งความต้องการที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในยานยนต์พลังงานใหม่ พลังงานหมุนเวียน และสาขาอื่นๆ


3 การเติบโตทางเศรษฐกิจโลก


การเติบโตทางเศรษฐกิจทั่วโลกเป็นหนึ่งในปัจจัยสำคัญที่ผลักดันความต้องการทองแดงที่สูงขึ้น การขยายตัวของเมืองและอุตสาหกรรมในตลาดเกิดใหม่และประเทศกำลังพัฒนาได้เร่งความต้องการทองแดง ค่าการนำไฟฟ้าของทองแดงทำให้ทองแดงเป็นวัสดุที่ขาดไม่ได้ในโครงการผลิตกระแสไฟฟ้า รวมถึงระบบส่งกำลัง ยานพาหนะไฟฟ้า อุปกรณ์ชาร์จ และอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์ต่างๆ


4 พลังงานสีเขียวและการพัฒนาที่ยั่งยืน


ความต้องการพลังงานสีเขียวและโซลูชั่นการพัฒนาที่ยั่งยืนที่เพิ่มสูงขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งการใช้ทองแดงในแหล่งพลังงานหมุนเวียน เช่น พลังงานลมและพลังงานแสงอาทิตย์ อย่างแพร่หลาย กำลังขับเคลื่อนอุตสาหกรรมทองแดง ทองแดงใช้ในการส่งกระแสไฟฟ้าในระบบเหล่านี้ และเป็นวัสดุที่เลือกใช้ในการสร้างระบบพลังงานเหล่านี้เนื่องจากมีการนำไฟฟ้าได้ดีเยี่ยม


5. การแปลงพลังงานจลน์เก่าและใหม่


การพัฒนาด้านพลังงานใหม่ เช่น เซลล์แสงอาทิตย์ พลังงานลม ยานพาหนะพลังงานใหม่ ฯลฯ ได้เพิ่มความต้องการทองแดงอย่างมาก พื้นที่เหล่านี้คาดว่าจะผลักดันการเติบโตของความต้องการทองแดงทั่วโลกในระยะกลางและระยะยาว โดยความต้องการทองแดงสำหรับแผงเซลล์แสงอาทิตย์ พลังงานลม และยานพาหนะพลังงานใหม่คาดว่าจะเติบโตอย่างมีนัยสำคัญ



อุปทานทองแดงดิบมีจำกัด

ในปี 2024 อุปสงค์และอุปทานทั่วโลกของวัตถุดิบทองแดงยังคงตึงตัว ในทศวรรษที่ผ่านมา การค้นพบแร่ทองแดงใหม่ของโลกมีน้อยมาก แร่ทองแดงส่วนใหญ่ได้มาโดยองค์กรเหมืองแร่ทองแดงรายใหญ่ของโลก และสภาพแวดล้อม การเมือง และช่วงเวลาของการสะสมของทองแดงใหม่ทำให้ความสามารถในการทำกำไรมีความไม่แน่นอน ดังนั้นสำหรับบริษัทขุดทองแดงรายใหญ่ เมื่อราคาทองแดงในปัจจุบันอยู่ในระดับสูง การซื้อทองแดงคุณภาพสูงสามารถทำกำไรได้อย่างรวดเร็ว รูปแบบธุรกิจดังกล่าวยังนำไปสู่การผลิตทองแดงที่ช้ามากและอุปทานที่อ่อนแอในอนาคตในปี 2568-2569 ตามสถิติการผลิตทองแดงของเปรูในปี 2567 คาดว่าจะอยู่ที่ 3 ล้านตัน (+ 280,000 ตัน) การผลิตเหมืองทองแดงของชิลีในปี 2567 อยู่ที่ 5.64 ล้านตัน เพิ่มขึ้น 5.7% (+ 270,000 ตัน) การผลิตเหมืองทองแดงใน DRC ในเดือนมกราคม 2024 อยู่ที่ 230,000 ตัน เพิ่มขึ้น 10.2% (+ 21,000 ตัน) จากปีก่อนหน้า ตั้งแต่เดือนมกราคมถึงธันวาคม 2023 การผลิตทองแดงเข้มข้นของจีนอยู่ที่ 1,697,000 ตัน ลดลง 13.4% (หรือ 262,000 ตัน) การผลิตทองแดงเข้มข้นของจีนในเดือนมกราคม-กุมภาพันธ์ 2567 อยู่ที่ 260,000 ตัน ลดลง 8% เมื่อเทียบเป็นรายปี ตั้งแต่เดือนมกราคมถึงธันวาคม 2023 จีนนำเข้าทองแดงเข้มข้น 27,588,000 ตันทางกายภาพ เพิ่มขึ้น 8.9% (หรือเพิ่มขึ้น 567,000 ตันโลหะ) ตั้งแต่เดือนมกราคมถึงมีนาคม 2024 การนำเข้าทองแดงเข้มข้นของจีนอยู่ที่ 6,988,000 ตันทางกายภาพ เพิ่มขึ้น 5% อุปทานวัตถุดิบทองแดงจะลดลงอย่างต่อเนื่องในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า


ความต้องการทางเศรษฐกิจมหภาคและอุตสาหกรรมผลักดันราคาทองแดง

จากมุมมองของการทำแผนที่เศรษฐกิจมหภาคสู่ตลาด PMI ภาคการผลิตทั่วโลกกลับไปสู่เส้นการเติบโตและการหดตัวที่ใกล้เคียง ซึ่งบ่งชี้ถึงการฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องของเศรษฐกิจโลก โดยเฉพาะอย่างยิ่งตั้งแต่ไตรมาสที่สี่ของปีที่แล้ว ความคาดหวังของนักลงทุนเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยในยุโรปและสหรัฐอเมริกาได้ค่อยๆ กลายเป็นความคาดหวังของการลงจอดที่นุ่มนวล หลังจากไตรมาสแรกของปีนี้ ด้วยการเปิดเผยข้อมูลเศรษฐกิจในยูโรโซน ความน่าจะเป็นของภาวะถดถอยในยูโรโซนก็ลดลงอย่างมากเช่นกัน และจีนยังได้ออกนโยบายส่งเสริมการฟื้นตัวของเศรษฐกิจ รวมถึงการยกระดับนวัตกรรมด้านอสังหาริมทรัพย์และอุปกรณ์หลังจาก ไตรมาสแรกของปีนี้ ความคาดหวังของนักลงทุนทั่วโลกสำหรับประเทศเศรษฐกิจหลักๆ ได้เปลี่ยนแปลงไปอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งส่งผลให้ความคาดหวังของราคาทองแดงเพิ่มมากขึ้น ในด้านอุปสงค์ ตามสถิติ "ตั้งแต่เดือนมกราคมถึงเดือนมีนาคม 2024 บริษัทผลิตไฟฟ้ารายใหญ่ของประเทศได้เสร็จสิ้นการลงทุนในโครงการไฟฟ้ามูลค่า 1.365 แสนล้านหยวน เพิ่มขึ้น 7.7%" ตั้งแต่เดือนมกราคมถึงเดือนมีนาคม 2024 มีการลงทุน 76.6 พันล้านหยวนในโครงการโครงข่ายไฟฟ้า เพิ่มขึ้น 14.7% เมื่อเทียบเป็นรายปี ตั้งแต่เดือนมกราคมถึงมีนาคม 2567 กำลังผลิตติดตั้งสะสมของพลังงานลมอยู่ที่ 15.5 ล้านกิโลวัตต์ เพิ่มขึ้น 5.1 ล้านกิโลวัตต์หรือ 49.04% ตั้งแต่เดือนมกราคมถึงมีนาคม 2567 กำลังการผลิตติดตั้งสะสมของเซลล์แสงอาทิตย์อยู่ที่ 45.74 ล้านกิโลวัตต์ เพิ่มขึ้น 12.08 ล้านกิโลวัตต์ 35.89% "กำลังการผลิตติดตั้งใหม่ด้านพลังงานลมและเซลล์แสงอาทิตย์ยังคงเติบโตอย่างรวดเร็ว ส่วนกำลังการผลิตติดตั้งใหม่ด้านเซลล์แสงอาทิตย์ชะลอตัวลงอย่างมีนัยสำคัญ แต่การลงทุนโครงข่ายโดยรวมในไตรมาสแรกนั้นเกินความคาดหมาย ซึ่งมีบทบาทสนับสนุนราคาทองแดง" จากมุมมองทั่วโลก ประเทศที่พัฒนาแล้วกำลังเผชิญกับปัญหาโครงข่ายไฟฟ้าที่เก่าแก่และความจำเป็นในการเปลี่ยนเครือข่ายการจำหน่าย คณะกรรมาธิการยุโรปวางแผนที่จะลงทุนจำนวน 584 พันล้านยูโรในปี 2563-2573 เพื่อปรับปรุงโครงสร้างพื้นฐานกริดให้ทันสมัย การกลับมาของการผลิตเพิ่มเติมในสหรัฐอเมริกาจะผลักดันการก่อสร้างโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงาน ดังนั้นจากมุมมองของอุปสงค์ทั่วโลก อย่างน้อยในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ความต้องการราคาทองแดงยังคงอยู่ในระดับสูง โดยมีการลงทุนด้านโครงข่ายไฟฟ้าทั่วโลก ขึ้นและพลังงานสีเขียวยังคงเข้ามาแทนที่ ราคาทองแดงคาดว่าจะยังคงอยู่ในระดับสูง



ผลกระทบหลัก:

1. การเพิ่มขึ้นของราคาไม่ได้เกิดจากอุปสงค์หรืออุปทาน การบริโภคของตลาดหลังเทศกาลฤดูใบไม้ผลิไม่เหมาะ อุตสาหกรรมจำนวนมาก โดยเฉพาะอุตสาหกรรมที่เกี่ยวข้องกับการขึ้นราคา เช่น อุตสาหกรรมเครื่องใช้ไฟฟ้าภายในบ้าน กำลังเข้าสู่ช่วงนอกฤดูกาลแบบดั้งเดิม ในเวลานี้ผลิตภัณฑ์ใช้กลยุทธ์การเพิ่มราคาและราคาที่เพิ่มขึ้นก็จะมากขึ้น ผู้บริโภคไม่ใช่เรื่องง่ายที่จะยอมรับ และจะรอดูข้อมูลเพิ่มเติมเรื่องราคาต่อไป


2. ต้นทุนการซื้อที่เพิ่มขึ้นสำหรับผู้ค้าปลีก ราคาสินค้าโภคภัณฑ์หลายชนิดมีความผันผวนมากในปีที่แล้ว ตั้งแต่แหล่งที่มาของห่วงโซ่อุปทานไปจนถึงผู้จัดจำหน่าย และผู้ค้าปลีก เกือบทั้งหมดมีสินค้าคงคลังลดลง นั่นหมายถึงไม่มีสินค้าคงคลัง หลังจากเทศกาลฤดูใบไม้ผลิปีนี้ไม่ว่าจะขายหรือไม่ก็ตามก็จำเป็นต้องมีสินค้าคงคลังของสินค้าขั้นพื้นฐานที่สุดเพื่อที่ในกรณีที่ราคาเพิ่มขึ้นจะทำให้ต้นทุนการจัดซื้อเพิ่มขึ้น


โดยสรุป:

การเพิ่มขึ้นของวัตถุดิบ ตราบใดที่ไม่ได้เกิดจากอุปสงค์และอุปทานที่เพิ่มขึ้น อุตสาหกรรมเกือบทั้งหมดจะได้รับผลกระทบ ผลกระทบโดยตรงที่สุดคือการผลิต โดยเฉพาะอุตสาหกรรมการผลิตทางอุตสาหกรรมที่เกี่ยวข้องในกรณีนี้ แต่ยังคงเพิ่มขั้นต่อไป ห่วงโซ่อุตสาหกรรมทั้งหมดของผู้ประกอบการแปรรูป จะได้รับผลกระทบ การสะท้อนสุดท้ายของระดับผู้ค้าปลีก ราคาที่เพิ่มขึ้น ผู้บริโภคจะไม่ยอมรับการขึ้นราคาทันที ให้รอดูแทน ตราบใดที่ตลาดไม่เริ่มต้น ห่วงโซ่อุตสาหกรรมทั้งหมดจะได้รับผลกระทบ


สภาพแวดล้อมของตลาดมีหลายระดับและเปลี่ยนแปลงอยู่ตลอดเวลา และหากองค์กรต่างๆ ต้องการที่จะคงอยู่ยงคงกระพันในตลาด พวกเขาจะต้องมุ่งมั่นที่จะปรับปรุงความสามารถในการฟื้นตัวและความสามารถในการต่อต้านความเสี่ยง เพื่อที่จะรับมือกับความยากลำบากและความท้าทายที่เกิดจากราคาทองแดงที่พุ่งสูงขึ้นได้ดีขึ้น จำเป็นต้องดำเนินการสามประเด็นต่อไปนี้: (1) ปรับปรุงกระบวนการอย่างต่อเนื่องและลดต้นทุนการผลิต; (2) พัฒนาตลาดใหม่และเข้าถึงลูกค้าที่มีศักยภาพ (3) เพิ่มความพยายามในการวิจัยและพัฒนาผลิตภัณฑ์ ด้วยเทคโนโลยีที่แข็งแกร่งเพื่อขับเคลื่อนการผลิต การขาย และด้านอื่น ๆ ของการอัพเกรดที่ครอบคลุม ด้วยพลังอันแข็งแกร่งที่จะชนะตลาด


#Honscn #cncpart #ทองเหลือง #ทองแดง