Ceny miedzi gwałtownie rosną

W 2023 r. metale przemysłowe doświadczyły ponurej bessy obejmującej recesję w przemyśle wytwórczym wywołaną wysokimi stopami procentowymi na całym świecie i spadkiem cen głównych metali, przy czym S&Indeks metali przemysłowych P GSCI spadł o 6% w skali roku. Od 2024 roku ceny miedzi rozpoczęły falę spektakularnego rynku, a obecna cena miedzi na LME wzrosła kiedyś do 9800 dolarów za tonę, osiągając nowy najwyższy poziom od czerwca 2022 roku; Odpowiednia miedź z Szanghaju przekroczyła kiedyś granicę 80 000 juanów za tonę. Wiele osób uważa, że ​​ceny miedzi są „bieżącym wskaźnikiem” koniunktury gospodarczej oraz że ceny miedzi rosną i spadają synchronicznie z sytuacją makroekonomiczną, jednak w tym roku wydaje się, że taka pozytywna korelacja uległa załamaniu. Od 2024 roku trend cen miedzi koncentruje się głównie wokół dwóch punktów:


1, oczekiwana zmiana polityki obniżania stóp procentowych Fed oraz zachowanie gospodarki europejskiej i amerykańskiej;


2, tegoroczne zakłócenia w dostawach miedzi są bardzo duże, krajowe i zagraniczne zdolności wytapiania znacznie wzrosły, co sprawia, że ​​kopalnia miedzi jest bardzo ciasna. Ogólnie uważamy, że cena miedzi w 2024 roku wynika z optymistycznych oczekiwań po stronie polityki makro oraz zaostrzenia po stronie podażowej, a ciągły wzrost cen miedzi spowodował także, że rynek zaczął antycypować długoterminową logikę ograniczonej podaży i żądać oczekiwań na lata 2025-2026 z wyprzedzeniem.



Na cenę metali nieżelaznych wpływa wiele czynników

Przede wszystkim na szeroko pojęte metale nieżelazne wpływają następujące czynniki.


1, Wzrost gospodarczy i popyt na metale nieżelazne


Istotną siłą napędową wzrostu popytu na metale nieżelazne jest wzrost makroekonomiczny. Wraz z ciągłym rozwojem gospodarki światowej, a zwłaszcza szybkim rozwojem rynków wschodzących, rośnie zapotrzebowanie na metale nieżelazne. Na przykład miedź jest szeroko stosowana w energetyce, budownictwie, transporcie i innych dziedzinach, a jej popyt jest ściśle powiązany z szybkością wzrostu gospodarczego. Metale nieżelazne, takie jak aluminium, cynk i nikiel, również odgrywają ważną rolę w odpowiednich obszarach zastosowań, a wzrost gospodarczy wpływa również na ich popyt.


2, Polityka pieniężna i ceny metali nieżelaznych


Kolejnym ważnym czynnikiem wpływającym na cenę metali nieżelaznych jest polityka pieniężna. Luźna polityka pieniężna zwykle prowadzi do zwiększenia płynności, co z kolei powoduje wzrost cen aktywów, w tym metali nieżelaznych. Zaostrzona polityka pieniężna zahamuje natomiast wzrost cen. Ponadto polityka pieniężna będzie pośrednio oddziaływać na ceny metali nieżelaznych poprzez wpływ na kurs walutowy. Na przykład słabszy dolar zwykle podnosi cenę metali nieżelaznych denominowaną w dolarach.


3, Polityka handlowa i rynek metali nieżelaznych


Polityka handlowa ma także istotny wpływ na rynek metali nieżelaznych. Taryfy, kontyngenty i inne ograniczenia handlowe będą miały bezpośredni wpływ na import i eksport metali nieżelaznych, a następnie na cenę rynkową. Ponadto wydarzenia polityczne takie jak wojna handlowa będą również pośrednio wpływać na ceny metali nieżelaznych, wpływając na oczekiwania rynku.



Dlaczego miedź jest tak ważna dla gospodarki

W przypadku miedzi, jako ważnego metalu przemysłowego, na jej popyt wpływa wiele czynników, w tym światowy wzrost gospodarczy, postęp technologiczny i rozwój określonych gałęzi przemysłu.


1, Głębokie przetwarzanie miedzi


Wraz z poprawą czystości miedzi, miedź i stopy miedzi są przetwarzane na różne materiały miedziane, takie jak rury miedziane, pręty miedziane, pręty miedziane, druty miedziane, folie miedziane itp., które są szeroko stosowane w tradycyjnych zastosowaniach cywilnych i przemysłowych, jak a także dziedziny zaawansowanych technologii, takie jak informacja elektroniczna i produkcja sprzętu wysokiej klasy.


2, Pole zużycia terminala


Obszary końcowego zużycia miedzi są bardzo szerokie i obejmują tradycyjne gałęzie przemysłu, takie jak elektronika i elektryka, sprzęt gospodarstwa domowego, inżynieria budowlana, transport oraz branże wschodzące, takie jak informacja elektroniczna, nowa energia i sprzęt wysokiej klasy. Rozwój gospodarki światowej i postęp technologiczny sprzyjają zastosowaniu miedzi w nowych gałęziach przemysłu, zwłaszcza szybkiemu wzrostowi zapotrzebowania na nowe pojazdy energetyczne, energię odnawialną i inne dziedziny.


3, Globalny wzrost gospodarczy


Globalny wzrost gospodarczy jest jednym z kluczowych czynników zwiększających popyt na miedź. Urbanizacja i industrializacja na rynkach wschodzących i krajach rozwijających się zwiększyły popyt na miedź. Przewodność elektryczna miedzi sprawia, że ​​jest ona niezbędnym materiałem w projektach elektryfikacji, w tym w przenoszeniu mocy, pojazdach elektrycznych i ich urządzeniach do ładowania oraz różnorodnej elektronice.


4, Zielona energia i zrównoważony rozwój


Rosnący popyt na zieloną energię i rozwiązania w zakresie zrównoważonego rozwoju, zwłaszcza powszechne wykorzystanie miedzi w odnawialnych źródłach energii, takich jak energia wiatrowa i słoneczna, napędza przemysł miedziowy. Miedź służy do przesyłania energii elektrycznej w tych systemach i jest materiałem wybieranym do budowy tych systemów energetycznych ze względu na jej doskonałą przewodność elektryczną.


5. Konwersja starej i nowej energii kinetycznej


Rozwój nowych dziedzin energii, takich jak fotowoltaika, energia wiatrowa, nowe pojazdy energetyczne itp., znacznie zwiększył popyt na miedź. Oczekuje się, że obszary te będą napędzać globalny wzrost popytu na miedź w perspektywie średnio- i długoterminowej, przy czym oczekuje się, że zapotrzebowanie na miedź do zastosowań w instalacjach fotowoltaicznych, elektrowniach wiatrowych i nowych pojazdach napędzanych energią znacznie wzrośnie.



Podaż surowej miedzi jest ograniczona

W 2024 r. globalna podaż i popyt na surowce miedzi również utrzymały się na niskim poziomie. W ostatniej dekadzie nowych odkryć rud miedzi na świecie jest bardzo niewiele, większość rudy miedzi została przejęta przez największe światowe przedsiębiorstwa wydobywcze miedzi. Natomiast uwarunkowania środowiskowe, polityczne i czasowe nowych złóż miedzi sprawiają, że rentowność jest niepewna. Zatem dla dużych spółek wydobywczych miedzi, gdy aktualna cena miedzi jest na wysokim poziomie, zakup miedzi wysokiej jakości może szybko przynieść zyski. Taki model biznesowy prowadzi także do bardzo powolnej produkcji miedzi i słabej podaży w latach 2025-2026. Według statystyk produkcja miedzi w Peru w 2024 roku ma wynieść 3 mln ton (+ 280 tys. ton). Produkcja kopalni miedzi w Chile w 2024 r. wyniosła 5,64 mln ton, co oznacza wzrost o 5,7% (+ 270 tys. ton). Produkcja kopalni miedzi w DRK w styczniu 2024 r. wyniosła 230 000 ton, co oznacza wzrost o 10,2% (+ 21 000 ton) w porównaniu z rokiem poprzednim. Od stycznia do grudnia 2023 r. produkcja koncentratów miedzi w Chinach wyniosła 1 697 tys. ton, co oznacza spadek o 13,4% (tj. 262 tys. ton); Produkcja koncentratu miedzi w Chinach w okresie styczeń-luty 2024 r. wyniosła 260 000 ton, co oznacza spadek o 8% rok do roku. Od stycznia do grudnia 2023 roku Chiny zaimportowały 27 588 tys. ton fizycznych koncentratu miedzi, co oznacza wzrost o 8,9% (wzrost o 567 tys. ton metalu). Od stycznia do marca 2024 r. import koncentratu miedzi do Chin wyniósł 6 988 tys. ton fizycznych, co oznacza wzrost o 5%. W kolejnych latach podaż surowców miedziowych będzie nadal spadać.


Popyt makroekonomiczny i przemysłowy napędza ceny miedzi

Z perspektywy makroekonomicznego odwzorowania na rynek, światowy wskaźnik PMI dla sektora produkcyjnego powraca do bliskiej linii wzrostu i spadku, wskazując na ciągłe ożywienie gospodarki światowej. Zwłaszcza od czwartego kwartału ubiegłego roku oczekiwania inwestorów na recesję w Europie i Stanach Zjednoczonych powoli zamieniają się w oczekiwania na miękkie lądowanie. Po pierwszym kwartale tego roku, wraz z publikacją danych gospodarczych w strefie euro, prawdopodobieństwo recesji w strefie euro również gwałtownie spadło, a Chiny również rozpoczęły politykę promującą ożywienie gospodarcze, w tym podniesienie poziomu innowacji w zakresie nieruchomości i sprzętu, po pierwszym kwartale tego roku. Oczekiwania światowych inwestorów co do głównych gospodarek znacznie się zmieniły, co jeszcze bardziej zwiększyło oczekiwania dotyczące cen miedzi. Jeśli chodzi o popyt, według statystyk „od stycznia do marca 2024 r. największe przedsiębiorstwa energetyczne w kraju zakończyły inwestycje w projekty energetyczne o wartości 136,5 miliarda juanów, co oznacza wzrost o 7,7%. Od stycznia do marca 2024 r. w projekty dotyczące sieci elektroenergetycznych zainwestowano 76,6 miliarda juanów, co oznacza wzrost o 14,7% rok do roku. Od stycznia do marca 2024 r. skumulowana moc zainstalowana elektrowni wiatrowych wyniosła 15,5 mln kilowatów, co oznacza wzrost o 5,1 mln kilowatów, czyli 49,04%. Od stycznia do marca 2024 r. skumulowana moc zainstalowana fotowoltaiki wyniosła 45,74 mln kilowatów, co oznacza wzrost o 12,08 mln kilowatów o 35,89%. „Nowa moc zainstalowana energii wiatrowej i fotowoltaiki utrzymuje szybki wzrost, nowa moc zainstalowana fotowoltaiki znacznie spadła, ale ogólna wartość inwestycji w sieć elektroenergetyczną w pierwszym kwartale przekroczyła oczekiwania, co odegrało rolę wspierającą ceny miedzi”. Z globalnego punktu widzenia kraje rozwinięte również stoją przed problemem starzenia się sieci elektroenergetycznych i koniecznością wymiany sieci dystrybucyjnych. Komisja Europejska planuje zainwestować łącznie 584 miliardy euro w latach 2020-2030 w modernizację infrastruktury sieciowej. Dalszy powrót przemysłu wytwórczego w USA będzie także motorem budowy infrastruktury elektroenergetycznej, zatem z perspektywy globalnego popytu, przynajmniej w ostatnich latach, popyt na ceny miedzi utrzymuje się na wysokim poziomie, przy inwestycjach w światowe sieci elektroenergetyczne rośnie, a zielona energia w dalszym ciągu jest zastępowana, oczekuje się, że ceny miedzi utrzymają się na wysokim poziomie.



Główny wpływ:

1. Wzrost cen nie jest spowodowany podażą ani popytem. Konsumpcja rynkowa po Święcie Wiosny nie jest idealna. Wiele branż, szczególnie tych związanych ze wzrostem cen, jak np. branża AGD, wkracza w tradycyjny okres pozasezonowy. W tym momencie produkt przyjmuje strategię wzrostu ceny, a wzrost ceny jest większy. Konsumentom nie jest łatwo zaakceptować. I będę nadal czekać i zobaczyć dalsze informacje na temat cen.


2. Zwiększone koszty zakupów dla sprzedawców detalicznych. Ceny wielu towarów charakteryzowały się w zeszłym roku dużą zmiennością. Od źródła łańcucha dostaw po dystrybutorów, a także sprzedawców detalicznych, prawie wszyscy mają zminimalizowane zapasy. Oznacza to brak zapasów. Po tegorocznym Święcie Wiosny, niezależnie od tego, czy zostanie sprzedany, czy nie, konieczne jest posiadanie zapasów najbardziej podstawowych towarów, aby w przypadku podwyżki cen zwiększyło to koszt zakupu.


W podsumowaniu:

Wzrost surowców, o ile nie jest spowodowany wzrostem podaży i popytu, dotknie prawie większość gałęzi przemysłu. Najbardziej bezpośredni wpływ ma na produkcję. Zwłaszcza przemysł produkcyjny zaangażowany w tę sprawę. Ale w dalszym ciągu zwiększaj następny etap, będzie to miało wpływ na cały łańcuch przemysłowy przedsiębiorstw przetwórczych, ostateczne odzwierciedlenie poziomu sprzedawcy detalicznego, ceny wzrosną, konsumenci nie zaakceptują natychmiast podwyżki cen. Zamiast tego poczekaj i zobacz. Dopóki rynek się nie uruchomi, będzie to miało wpływ na cały łańcuch przemysłowy.


Otoczenie rynkowe jest wielopoziomowe i stale się zmienia, więc jeśli przedsiębiorstwa chcą pozostać niepokonane na rynku, muszą dążyć do poprawy swojej odporności i zdolności przeciwdziałania ryzyku. Aby lepiej stawić czoła trudnościom i wyzwaniom, jakie niesie ze sobą rosnąca cena miedzi, należy zrealizować następujące trzy punkty: (1) stale ulepszać proces i obniżać koszty produkcji; (2) Rozwijaj nowe rynki i zdobywaj potencjalnych klientów; (3) Zwiększenie wysiłków w zakresie badań i rozwoju produktów, dzięki silnej technologii napędzającej produkcję, sprzedaż i inne aspekty kompleksowej modernizacji, z twardą siłą do zdobycia rynku.


#Honscn #cncpart #mosiądz #miedź