เหตุใดราคาทองแดงจึงเพิ่มขึ้นในปีนี้?

ในปี 2023 โลหะอุตสาหกรรมประสบกับภาวะตลาดหมีที่ย่ำแย่ โดยภาวะเศรษฐกิจถดถอยในภาคการผลิตเกิดจากอัตราดอกเบี้ยสูงที่แพร่กระจายไปทั่วโลก และราคาโลหะสำคัญลดลง โดยดัชนี S&P GSCI Industrial Metals ลดลง 6% ในปีนั้น แต่ตั้งแต่ปี 2024 เป็นต้นมา ราคาทองแดงเริ่มพุ่งสูงขึ้นอย่างน่าทึ่ง โดยราคาทองแดงในตลาด LME เคยพุ่งสูงถึง 9,800 ดอลลาร์สหรัฐต่อตัน ทำสถิติสูงสุดใหม่นับตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2022 และราคาทองแดงในตลาดเซี่ยงไฮ้ก็เคยทะลุ 80,000 หยวนต่อตัน หลายคนเชื่อว่าราคาทองแดงเป็น "ตัวชี้วัดปัจจุบัน" ของความเจริญรุ่งเรืองทางเศรษฐกิจ และราคาทองแดงขึ้นลงสอดคล้องกับเศรษฐกิจมหภาค แต่ในปีนี้ความสัมพันธ์เชิงบวกดังกล่าวดูเหมือนจะขาดหายไป นับตั้งแต่ปี 2024 แนวโน้มราคาทองแดงส่วนใหญ่หมุนรอบสองประเด็นหลัก:

1. การเปลี่ยนแปลงที่คาดการณ์ไว้ของนโยบายลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ และผลการดำเนินงานของเศรษฐกิจในยุโรปและอเมริกา

2. ในปีนี้อุปทานทองแดงมีความผันผวนมาก กำลังการผลิตถลุงทองแดงทั้งในและต่างประเทศเพิ่มขึ้นอย่างมาก ทำให้ปริมาณทองแดงในเหมืองตึงตัวมาก โดยรวมแล้ว เราเชื่อว่าราคาทองแดงในปี 2024 เกิดจากความคาดหวังในแง่ดีด้านนโยบายมหภาคและการตึงตัวของอุปทาน และการที่ราคาทองแดงปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องทำให้ตลาดเริ่มคาดการณ์ถึงตรรกะระยะยาวของอุปทานและอุปสงค์ที่ตึงตัวในปี 2025-2026 ล่วงหน้า

ประการแรก โลหะที่ไม่ใช่เหล็กในความหมายกว้างๆ ของเรานั้นได้รับผลกระทบจากปัจจัยต่อไปนี้

1. การเติบโตทางเศรษฐกิจและความต้องการโลหะที่ไม่ใช่เหล็ก

การเติบโตทางเศรษฐกิจมหภาคเป็นแรงผลักดันสำคัญที่ทำให้ความต้องการโลหะที่ไม่ใช่เหล็กเพิ่มขึ้น ด้วยการเติบโตอย่างต่อเนื่องของเศรษฐกิจโลก โดยเฉพาะอย่างยิ่งการพัฒนาอย่างรวดเร็วของตลาดเกิดใหม่ ความต้องการโลหะที่ไม่ใช่เหล็กจึงเพิ่มสูงขึ้น ตัวอย่างเช่น ทองแดงถูกนำไปใช้อย่างแพร่หลายในด้านพลังงาน การก่อสร้าง การขนส่ง และสาขาอื่นๆ และความต้องการทองแดงมีความสัมพันธ์อย่างใกล้ชิดกับอัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจ โลหะที่ไม่ใช่เหล็ก เช่น อะลูมิเนียม สังกะสี และนิกเกล ก็มีบทบาทสำคัญในสาขาการใช้งานของตน และความต้องการของโลหะเหล่านี้ก็ได้รับผลกระทบจากการเติบโตทางเศรษฐกิจเช่นกัน

2. นโยบายการเงินและราคาโลหะที่ไม่ใช่เหล็ก

นโยบายการเงินเป็นอีกปัจจัยสำคัญที่ส่งผลต่อราคาโลหะที่ไม่ใช่เหล็ก นโยบายการเงินที่ผ่อนคลายมักนำไปสู่สภาพคล่องที่เพิ่มขึ้น ซึ่งจะผลักดันราคาสินทรัพย์รวมถึงโลหะที่ไม่ใช่เหล็กให้สูงขึ้น ในทางตรงกันข้าม นโยบายการเงินที่เข้มงวดจะช่วยยับยั้งการเพิ่มขึ้นของราคา นอกจากนี้ นโยบายการเงินยังส่งผลกระทบต่อราคาโลหะที่ไม่ใช่เหล็กทางอ้อมโดยการส่งผลกระทบต่ออัตราแลกเปลี่ยน ตัวอย่างเช่น ดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงมักจะทำให้ราคาโลหะที่ไม่ใช่เหล็กที่กำหนดราคาเป็นดอลลาร์สูงขึ้น

3. นโยบายการค้าและตลาดโลหะที่ไม่ใช่เหล็ก

นโยบายการค้ามีผลกระทบสำคัญต่อตลาดโลหะที่ไม่ใช่เหล็กเช่นกัน ภาษี โควตา และข้อจำกัดทางการค้าอื่นๆ จะส่งผลกระทบโดยตรงต่อการนำเข้าและส่งออกโลหะที่ไม่ใช่เหล็ก และส่งผลต่อราคาตลาดในที่สุด นอกจากนี้ เหตุการณ์ทางการเมือง เช่น สงครามการค้า ก็จะส่งผลกระทบต่อราคาโลหะที่ไม่ใช่เหล็กทางอ้อมโดยการเปลี่ยนแปลงความคาดหวังของตลาดด้วย

สำหรับทองแดง ซึ่งเป็นโลหะอุตสาหกรรมที่สำคัญ ความต้องการทองแดงได้รับอิทธิพลจากหลายปัจจัย รวมถึงการเติบโตทางเศรษฐกิจโลก ความก้าวหน้าทางเทคโนโลยี และการพัฒนาของอุตสาหกรรมเฉพาะด้าน

1. การแปรรูปทองแดงขั้นสูง

ด้วยการพัฒนาความบริสุทธิ์ของทองแดง ทำให้มีการนำทองแดงและโลหะผสมทองแดงมาผลิตเป็นวัสดุทองแดงหลากหลายชนิด เช่น ท่อทองแดง แท่งทองแดง ลวดทองแดง แผ่นทองแดง เป็นต้น ซึ่งมีการใช้งานอย่างแพร่หลายในงานพลเรือนและอุตสาหกรรมแบบดั้งเดิม รวมถึงในด้านเทคโนโลยีขั้นสูง เช่น ข้อมูลอิเล็กทรอนิกส์ และการผลิตอุปกรณ์ระดับสูง

2. ช่องบริโภคปลายทาง

การใช้งานทองแดงมีหลากหลายมาก ครอบคลุมทั้งอุตสาหกรรมดั้งเดิม เช่น อิเล็กทรอนิกส์และเครื่องใช้ไฟฟ้า เครื่องใช้ในครัวเรือน วิศวกรรมก่อสร้าง การขนส่ง และอุตสาหกรรมเกิดใหม่ เช่น ข้อมูลอิเล็กทรอนิกส์ พลังงานใหม่ และอุปกรณ์ระดับสูง การพัฒนาเศรษฐกิจโลกและความก้าวหน้าทางเทคโนโลยีได้ส่งเสริมการประยุกต์ใช้ทองแดงในอุตสาหกรรมใหม่ โดยเฉพาะอย่างยิ่งความต้องการที่เติบโตอย่างรวดเร็วในด้านยานยนต์พลังงานใหม่ พลังงานหมุนเวียน และสาขาอื่นๆ

3. การเติบโตทางเศรษฐกิจโลก

การเติบโตทางเศรษฐกิจโลกเป็นหนึ่งในปัจจัยสำคัญที่ผลักดันให้ความต้องการทองแดงเพิ่มสูงขึ้น การขยายตัวของเมืองและการพัฒนาอุตสาหกรรมในตลาดเกิดใหม่และประเทศกำลังพัฒนาได้เร่งความต้องการทองแดง คุณสมบัติการนำไฟฟ้าของทองแดงทำให้เป็นวัสดุที่ขาดไม่ได้ในโครงการด้านไฟฟ้า รวมถึงการส่งกระแสไฟฟ้า ยานยนต์ไฟฟ้าและสถานีชาร์จ และอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์ต่างๆ

4. พลังงานสีเขียวและการพัฒนาอย่างยั่งยืน

ความต้องการพลังงานสีเขียวและโซลูชันการพัฒนาอย่างยั่งยืนที่เพิ่มสูงขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งการใช้ทองแดงอย่างแพร่หลายในแหล่งพลังงานหมุนเวียน เช่น พลังงานลมและพลังงานแสงอาทิตย์ กำลังขับเคลื่อนอุตสาหกรรมทองแดง ทองแดงถูกใช้ในการส่งกระแสไฟฟ้าในระบบเหล่านี้ และเป็นวัสดุที่ได้รับเลือกใช้ในการสร้างระบบพลังงานเหล่านี้เนื่องจากมีคุณสมบัติการนำไฟฟ้าที่ดีเยี่ยม

5. การแปลงพลังงานจลน์เก่าและใหม่

การพัฒนาด้านพลังงานใหม่ๆ เช่น พลังงานแสงอาทิตย์ พลังงานลม ยานยนต์พลังงานใหม่ ฯลฯ ได้เพิ่มความต้องการทองแดงอย่างมาก คาดว่าภาคส่วนเหล่านี้จะผลักดันการเติบโตของความต้องการทองแดงทั่วโลกในระยะกลางและระยะยาว โดยเฉพาะความต้องการทองแดงสำหรับพลังงานแสงอาทิตย์ พลังงานลม และยานยนต์พลังงานใหม่ คาดว่าจะเติบโตอย่างมีนัยสำคัญ

ในปี 2024 อุปสงค์และอุปทานของวัตถุดิบทองแดงทั่วโลกยังคงอยู่ในภาวะตึงตัว ในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา การค้นพบแหล่งแร่ทองแดงใหม่ของโลกมีน้อยมาก แร่ทองแดงส่วนใหญ่ถูกครอบครองโดยบริษัทเหมืองแร่ทองแดงรายใหญ่ของโลก และปัจจัยด้านสิ่งแวดล้อม การเมือง และระยะเวลาในการค้นพบแหล่งแร่ทองแดงใหม่ทำให้ความสามารถในการทำกำไรไม่แน่นอน ดังนั้นสำหรับบริษัทเหมืองแร่ทองแดงขนาดใหญ่ เมื่อราคาทองแดงอยู่ในระดับสูง การเข้าซื้อทองแดงคุณภาพสูงสามารถสร้างผลกำไรได้อย่างรวดเร็ว รูปแบบธุรกิจเช่นนี้ยังนำไปสู่การผลิตทองแดงที่ช้าลงและอุปทานที่อ่อนแอในอนาคตปี 2025-2026 จากสถิติ คาดว่าการผลิตทองแดงของเปรูในปี 2024 จะอยู่ที่ 3 ล้านตัน (+280,000 ตัน) การผลิตทองแดงจากเหมืองของชิลีในปี 2024 อยู่ที่ 5.64 ล้านตัน เพิ่มขึ้น 5.7% (+270,000 ตัน) การผลิตทองแดงจากเหมืองในสาธารณรัฐประชาธิปไตยคองโกในเดือนมกราคม 2024 อยู่ที่ 230,000 ตัน เพิ่มขึ้น 10.2% (+21,000 ตัน) จากปีก่อนหน้า ส่วนการผลิตแร่ทองแดงเข้มข้นของจีนในช่วงเดือนมกราคม-ธันวาคม 2023 อยู่ที่ 1,697,000 ตัน ลดลง 13.4% (หรือ 262,000 ตัน) และในช่วงเดือนมกราคม-กุมภาพันธ์ 2024 อยู่ที่ 260,000 ตัน ลดลง 8% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ในช่วงเดือนมกราคม-ธันวาคม 2023 จีนนำเข้าแร่ทองแดงเข้มข้น 27,588,000 ตัน เพิ่มขึ้น 8.9% (หรือเพิ่มขึ้น 567,000 ตัน) และในช่วงเดือนมกราคม-มีนาคม 2024 จีนนำเข้าแร่ทองแดงเข้มข้น 6,988,000 ตัน เพิ่มขึ้น 5% คาดว่าอุปทานวัตถุดิบทองแดงจะลดลงอย่างต่อเนื่องในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า

จากมุมมองของการวิเคราะห์เศรษฐกิจมหภาคสู่ตลาด ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคการผลิตโลก (PMI) กลับมาอยู่ใกล้เส้นการเติบโตและการหดตัวอีกครั้ง ซึ่งบ่งชี้ถึงการฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องของเศรษฐกิจโลก โดยเฉพาะอย่างยิ่งตั้งแต่ไตรมาสที่สี่ของปีที่แล้ว ความคาดหวังของนักลงทุนเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยในยุโรปและสหรัฐอเมริกาได้ค่อยๆ เปลี่ยนไปเป็นความคาดหวังของการชะลอตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไป หลังจากไตรมาสแรกของปีนี้ พร้อมกับการเปิดเผยข้อมูลเศรษฐกิจในยูโรโซน ความน่าจะเป็นของภาวะเศรษฐกิจถดถอยในยูโรโซนก็ลดลงอย่างมาก และจีนก็ได้ออกนโยบายส่งเสริมการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจ รวมถึงการยกระดับนวัตกรรมด้านอสังหาริมทรัพย์และอุปกรณ์ หลังจากไตรมาสแรกของปีนี้ ความคาดหวังของนักลงทุนทั่วโลกต่อเศรษฐกิจหลักๆ ได้เปลี่ยนแปลงไปอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งยิ่งกระตุ้นความคาดหวังต่อราคาทองแดงมากขึ้น จากด้านอุปสงค์ ตามสถิติระบุว่า "ตั้งแต่เดือนมกราคมถึงมีนาคม 2567 บริษัทผลิตไฟฟ้าขนาดใหญ่ของประเทศได้ลงทุนในโครงการไฟฟ้ามูลค่า 136.5 พันล้านหยวน เพิ่มขึ้น 7.7%" และมีการลงทุนในโครงการโครงข่ายไฟฟ้ามูลค่า 76.6 พันล้านหยวน เพิ่มขึ้น 14.7% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ตั้งแต่เดือนมกราคมถึงมีนาคม 2567 กำลังการผลิตติดตั้งสะสมของพลังงานลมอยู่ที่ 15.5 ล้านกิโลวัตต์ เพิ่มขึ้น 5.1 ล้านกิโลวัตต์ หรือ 49.04% ส่วนกำลังการผลิตติดตั้งสะสมของพลังงานแสงอาทิตย์อยู่ที่ 45.74 ล้านกิโลวัตต์ เพิ่มขึ้น 12.08 ล้านกิโลวัตต์ หรือ 35.89% “กำลังการผลิตติดตั้งใหม่ของพลังงานลมและพลังงานแสงอาทิตย์ยังคงเติบโตอย่างรวดเร็ว อย่างไรก็ตาม กำลังการผลิตติดตั้งใหม่ของพลังงานแสงอาทิตย์ชะลอตัวลงอย่างมาก แต่โดยรวมแล้วการลงทุนด้านโครงข่ายไฟฟ้าในไตรมาสแรกเกินความคาดหมาย ซึ่งมีส่วนช่วยหนุนราคาทองแดง” ในมุมมองระดับโลก ประเทศพัฒนาแล้วกำลังเผชิญกับปัญหาโครงข่ายไฟฟ้าที่เสื่อมสภาพและจำเป็นต้องเปลี่ยนเครือข่ายการกระจายไฟฟ้า คณะกรรมาธิการยุโรปวางแผนที่จะลงทุนรวม 584 พันล้านยูโรในช่วงปี 2563-2563 เพื่อปรับปรุงโครงสร้างพื้นฐานของโครงข่ายไฟฟ้าให้ทันสมัย การกลับมาของการผลิตในสหรัฐอเมริกาจะผลักดันการก่อสร้างโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานด้วย ดังนั้นจากมุมมองของความต้องการทั่วโลก อย่างน้อยในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ความต้องการทองแดงยังคงอยู่ในระดับสูง ประกอบกับการลงทุนในโครงข่ายไฟฟ้าทั่วโลกที่เพิ่มขึ้นและการเข้ามาแทนที่ของพลังงานสีเขียวอย่างต่อเนื่อง คาดว่าราคาทองแดงจะยังคงอยู่ในระดับสูงต่อไป

1. การขึ้นราคาครั้งนี้ไม่ได้เกิดจากอุปทานหรืออุปสงค์ การบริโภคในตลาดหลังเทศกาลตรุษจีนไม่เป็นไปตามที่คาดหวัง หลายอุตสาหกรรม โดยเฉพาะอย่างยิ่งอุตสาหกรรมที่เกี่ยวข้องกับการขึ้นราคา เช่น อุตสาหกรรมเครื่องใช้ไฟฟ้าภายในบ้าน กำลังเข้าสู่ช่วงนอกฤดูกาลตามปกติ ในช่วงเวลานี้ ผลิตภัณฑ์ต่างๆ จึงใช้กลยุทธ์การขึ้นราคา และการขึ้นราคาก็สูงขึ้น ซึ่งผู้บริโภคไม่ยอมรับได้ง่าย และจะยังคงรอติดตามข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับราคาต่อไป

2. ต้นทุนการจัดซื้อของร้านค้าปลีกเพิ่มสูงขึ้น ราคาสินค้าหลายอย่างผันผวนมากในปีที่แล้ว ตั้งแต่ต้นทางของห่วงโซ่อุปทานไปจนถึงผู้จัดจำหน่ายและร้านค้าปลีก แทบทุกฝ่ายต่างลดสินค้าคงคลังให้เหลือน้อยที่สุด นั่นหมายความว่าไม่มีสินค้าคงคลังเลย หลังจากเทศกาลตรุษจีนปีนี้ ไม่ว่าสินค้าจะขายได้หรือไม่ ก็จำเป็นต้องมีสินค้าคงคลังของสินค้าพื้นฐานที่สุด เพื่อที่ว่าหากราคาสินค้าเพิ่มขึ้น ต้นทุนการจัดซื้อก็จะเพิ่มขึ้นตามไปด้วย

การเพิ่มขึ้นของราคาวัตถุดิบ ตราบใดที่ไม่ได้เกิดจากการเพิ่มขึ้นของอุปสงค์และอุปทาน อุตสาหกรรมเกือบทั้งหมดจะได้รับผลกระทบ ผลกระทบโดยตรงที่สุดคืออุตสาหกรรมการผลิต โดยเฉพาะอย่างยิ่งอุตสาหกรรมการผลิตสินค้าอุตสาหกรรมที่เกี่ยวข้องในกรณีนี้ แต่หากราคายังคงเพิ่มขึ้นต่อไปในระยะต่อไป ห่วงโซ่อุตสาหกรรมทั้งหมด ตั้งแต่โรงงานแปรรูปไปจนถึงผู้บริโภค จะได้รับผลกระทบในที่สุด โดยจะสะท้อนให้เห็นในระดับผู้ค้าปลีก ราคาจะสูงขึ้น ซึ่งผู้บริโภคจะไม่ยอมรับการขึ้นราคาในทันที แต่จะรอดูสถานการณ์ก่อน ตราบใดที่ตลาดไม่เริ่มปรับตัว ห่วงโซ่อุตสาหกรรมทั้งหมดก็จะได้รับผลกระทบ

สภาพแวดล้อมทางการตลาดมีหลายระดับและเปลี่ยนแปลงอยู่ตลอดเวลา หากองค์กรต้องการคงความแข็งแกร่งในตลาด พวกเขาต้องพยายามปรับปรุงความยืดหยุ่นและความสามารถในการรับมือกับความเสี่ยง เพื่อรับมือกับความยากลำบากและความท้าทายที่เกิดจากราคาทองแดงที่พุ่งสูงขึ้น จำเป็นต้องดำเนินการ 3 ประการดังต่อไปนี้: (1) ปรับปรุงกระบวนการและลดต้นทุนการผลิตอย่างต่อเนื่อง (2) พัฒนาตลาดใหม่และดึงดูดลูกค้าที่มีศักยภาพ (3) เพิ่มความพยายามในการวิจัยและพัฒนาผลิตภัณฑ์ โดยใช้เทคโนโลยีที่แข็งแกร่งในการขับเคลื่อนการผลิต การขาย และด้านอื่นๆ เพื่อยกระดับอย่างครอบคลุม และใช้กำลังที่แข็งแกร่งเพื่อเอาชนะตลาด

#เกียรตินิยม #ชิ้นส่วนCNC #ทองเหลือง #ทองแดง