Les prix du cuivre s’envolent

En 2023, les métaux industriels ont connu un marché baissier lamentable, avec une récession manufacturière déclenchée par des taux d'intérêt élevés se propageant dans le monde entier et par la chute des prix des principaux métaux, avec le S&P Indice GSCI des métaux industriels en baisse de 6 % sur l’année. Depuis 2024, les prix du cuivre ont entamé une vague de marché spectaculaire, et le prix actuel du cuivre au LME a atteint 9 800 $/tonne, atteignant un nouveau sommet depuis juin 2022 ; Le cuivre correspondant de Shanghai a déjà dépassé la barre des 80 000 yuans/tonne. Beaucoup de gens pensent que les prix du cuivre sont « l'indicateur actuel » de la prospérité économique et que les prix du cuivre augmentent et diminuent en synchronisation avec la macroéconomie, mais cette année, cette corrélation positive semble s'être rompue. Depuis 2024, l’évolution du prix du cuivre s’articule principalement autour de deux points:


1, l'évolution attendue de la politique de réduction des taux d'intérêt de la Fed et la performance des économies européenne et américaine ;


2. Cette année, l'approvisionnement en cuivre a été très perturbé et la capacité de fusion nationale et étrangère a été considérablement augmentée, ce qui rend les mines de cuivre très limitées. Dans l'ensemble, nous pensons que le prix du cuivre en 2024 est dû à des attentes optimistes du côté de la politique macroéconomique et au resserrement du côté de l'offre, et la hausse continue des prix du cuivre a également incité le marché à anticiper la logique à long terme d'une offre restreinte. et exiger à l’avance les attentes pour 2025-2026.



Le prix des métaux non ferreux est affecté par de nombreux facteurs

Tout d’abord, les métaux non ferreux au sens large sont affectés par les facteurs suivants.


1, Croissance économique et demande de métaux non ferreux


La croissance macroéconomique est un moteur important de l’augmentation de la demande de métaux non ferreux. Avec la croissance continue de l'économie mondiale, en particulier le développement rapide des marchés émergents, la demande de métaux non ferreux augmente. Par exemple, le cuivre est largement utilisé dans les domaines de l’énergie, de la construction, des transports et dans d’autres domaines, et sa demande est étroitement liée à la vitesse de la croissance économique. Les métaux non ferreux tels que l'aluminium, le zinc et le nickel jouent également un rôle important dans leurs domaines d'application respectifs, et leur demande est également affectée par la croissance économique.


2, Politique monétaire et prix des métaux non ferreux


La politique monétaire est un autre facteur important affectant le prix des métaux non ferreux. Une politique monétaire souple conduit généralement à une augmentation des liquidités, ce qui à son tour fait grimper les prix des actifs, notamment des métaux non ferreux. En revanche, une politique monétaire plus stricte limitera la hausse des prix. De plus, la politique monétaire affectera indirectement le prix des métaux non ferreux en affectant le taux de change. Par exemple, un dollar plus faible fait généralement augmenter le prix des métaux non ferreux libellés en dollars.


3, Politique commerciale et marché des métaux non ferreux


La politique commerciale a également un impact important sur le marché des métaux non ferreux. Les tarifs, quotas et autres restrictions commerciales affecteront directement l'importation et l'exportation de métaux non ferreux, puis affecteront les prix du marché. En outre, des événements politiques tels que la guerre commerciale affecteront également indirectement le prix des métaux non ferreux en modifiant les attentes du marché.



Pourquoi le cuivre est-il si important pour l'économie

Pour le cuivre, en tant que métal industriel important, sa demande est influencée par un certain nombre de facteurs, notamment la croissance économique mondiale, les progrès technologiques et le développement d’industries spécifiques.


1, traitement en profondeur du cuivre


Avec l'amélioration de la pureté du cuivre, le cuivre et ses alliages sont transformés en divers matériaux en cuivre, tels que des tuyaux en cuivre, des tiges de cuivre, des tiges de cuivre, des fils de cuivre, des feuilles de cuivre, etc., qui sont largement utilisés dans les utilisations civiles et industrielles traditionnelles, comme ainsi que des domaines de haute technologie, tels que l'information électronique et la fabrication d'équipements haut de gamme.


2, champ de consommation du terminal


Les domaines de consommation finale du cuivre sont très vastes, comprenant des industries traditionnelles telles que l'électronique et l'électricité, les appareils électroménagers, l'ingénierie de construction, les transports et des industries émergentes telles que l'information électronique, les nouvelles énergies et les équipements haut de gamme. Le développement de l'économie mondiale et le progrès technologique ont favorisé l'application du cuivre dans de nouvelles industries, en particulier la croissance rapide de la demande dans les véhicules à énergies nouvelles, les énergies renouvelables et d'autres domaines.


3, Croissance économique mondiale


La croissance économique mondiale est l’un des principaux facteurs à l’origine de la hausse de la demande de cuivre. L'urbanisation et l'industrialisation des marchés émergents et des pays en développement ont accéléré la demande de cuivre. La conductivité électrique du cuivre en fait un matériau indispensable dans les projets d'électrification, notamment la transmission d'énergie, les véhicules électriques et leurs installations de recharge, ainsi que divers appareils électroniques.


4, Énergie verte et développement durable


La demande croissante d’énergie verte et de solutions de développement durable, en particulier l’utilisation généralisée du cuivre dans les sources d’énergie renouvelables telles que l’énergie éolienne et solaire, stimule l’industrie du cuivre. Le cuivre est utilisé pour transmettre l’électricité dans ces systèmes et constitue le matériau de choix pour la construction de ces systèmes énergétiques en raison de son excellente conductivité électrique.


5, Conversion de l'ancienne et de la nouvelle énergie cinétique


Le développement de nouveaux domaines énergétiques, tels que le photovoltaïque, l’énergie éolienne, les véhicules à énergie nouvelle, etc., a considérablement accru la demande de cuivre. Ces domaines devraient stimuler la croissance de la demande mondiale de cuivre à moyen et long terme, la demande de cuivre pour l'énergie photovoltaïque, l'énergie éolienne et les véhicules à énergies nouvelles devant croître de manière significative.



L’approvisionnement en cuivre brut est restreint

En 2024, l'offre et la demande mondiales de matières premières en cuivre sont également restées tendues. Au cours de la dernière décennie, les nouvelles découvertes de minerai de cuivre dans le monde ont été très rares, la majeure partie du minerai de cuivre ayant été acquise par les principales entreprises minières de cuivre du monde. Et les conditions environnementales, politiques et temporelles des nouveaux gisements de cuivre rendent la rentabilité incertaine. Ainsi, pour les grandes sociétés minières de cuivre, lorsque le prix actuel du cuivre est à un niveau élevé, l’acquisition de cuivre de haute qualité peut rapidement générer des bénéfices. Un tel modèle économique conduit également à une production de cuivre très lente et à une offre faible à l’horizon 2025-2026. Selon les statistiques, la production de cuivre du Pérou en 2024 devrait être de 3 millions de tonnes (+ 280 000 tonnes). La production minière de cuivre du Chili en 2024 était de 5,64 millions de tonnes, soit une augmentation de 5,7% (+ 270 000 tonnes). La production des mines de cuivre en RDC en janvier 2024 était de 230 000 tonnes, en hausse de 10,2% (+ 21 000 tonnes) par rapport à un an plus tôt. De janvier à décembre 2023, la production chinoise de concentré de cuivre était de 1 697 milliers de tonnes, en baisse de 13,4 % (ou 262 000 tonnes) ; La production chinoise de concentré de cuivre en janvier-février 2024 était de 260 000 tonnes, en baisse de 8 % sur un an. De janvier à décembre 2023, la Chine a importé 27 588 000 tonnes physiques de concentré de cuivre, soit une augmentation de 8,9 % (ou une augmentation de 567 000 tonnes de métaux). De janvier à mars 2024, les importations chinoises de concentrés de cuivre se sont élevées à 6 988 milliers de tonnes physiques, soit une augmentation de 5 %. L’offre de matières premières en cuivre continuera de diminuer au cours des prochaines années.


La demande macroéconomique et industrielle stimule les prix du cuivre

Du point de vue de la cartographie macroéconomique du marché, l’indice PMI manufacturier mondial revient à la ligne proche de croissance et de contraction, indiquant la reprise continue de l’économie mondiale. Surtout depuis le quatrième trimestre de l'année dernière, les attentes des investisseurs concernant une récession en Europe et aux États-Unis se sont lentement transformées en attentes d'un atterrissage en douceur. Après le premier trimestre de cette année, avec la publication des données économiques dans la zone euro, la probabilité d'une récession dans la zone euro a également fortement diminué, et la Chine a également lancé des politiques visant à promouvoir la reprise économique, notamment en favorisant l'innovation immobilière et matérielle. le premier trimestre de cette année. Les attentes des investisseurs mondiaux à l'égard des principales économies ont considérablement changé, ce qui a encore renforcé les attentes concernant les prix du cuivre. Du côté de la demande, selon les statistiques, « de janvier à mars 2024, les principales entreprises de production d'électricité du pays ont réalisé des investissements dans des projets électriques de 136,5 milliards de yuans, soit une augmentation de 7,7 % ». De janvier à mars 2024, 76,6 milliards de yuans ont été investis dans des projets de réseaux électriques, en hausse de 14,7 % sur un an. De janvier à mars 2024, la capacité installée cumulée d'énergie éolienne était de 15,5 millions de kilowatts, soit une augmentation de 5,1 millions de kilowatts ou 49,04 %. De janvier à mars 2024, la capacité installée cumulée du photovoltaïque était de 45,74 millions de kilowatts, soit une augmentation de 12,08 millions de kilowatts de 35,89 %. "La nouvelle capacité installée d'énergie éolienne et photovoltaïque a maintenu une croissance rapide, la nouvelle capacité installée photovoltaïque a considérablement ralenti, mais l'investissement global dans le réseau au premier trimestre a dépassé les attentes, ce qui a joué un rôle de soutien pour les prix du cuivre." D'un point de vue mondial, les pays développés sont également confrontés au problème du vieillissement des réseaux électriques et à la nécessité de remplacer les réseaux de distribution. La Commission européenne prévoit d'investir un total de 584 milliards d'euros sur la période 2020-2030 pour moderniser l'infrastructure du réseau. Le retour ultérieur de l'industrie manufacturière aux États-Unis entraînera également la construction d'infrastructures électriques. Ainsi, du point de vue de la demande mondiale, au moins ces dernières années, la demande de prix du cuivre est toujours à un niveau élevé, avec l'investissement dans le réseau électrique mondial. et que l'énergie verte continue de se remplacer, les prix du cuivre devraient rester à un niveau élevé.



L'impact principal:

1. La hausse des prix n’est pas causée par l’offre ou la demande. La consommation du marché après la Fête du Printemps n'est pas idéale. De nombreuses industries, en particulier celles qui impliquent des hausses de prix, comme l'industrie de l'électroménager, entrent dans la contre-saison traditionnelle. À ce stade, le produit adopte une stratégie d'augmentation des prix et l'augmentation des prix est plus importante. Les consommateurs ne sont pas faciles à accepter. Et nous continuerons d’attendre pour plus d’informations sur les prix.


2. Augmentation des coûts d'achat pour les détaillants. Les prix de nombreuses matières premières ont été très volatils l’année dernière. De la source de la chaîne d'approvisionnement aux distributeurs, en passant par les détaillants, presque tous utilisent des stocks minimisés. Cela signifie pas d'inventaire. Après la Fête du Printemps de cette année, qu'elle soit vendue ou non, il est nécessaire d'avoir un inventaire des produits les plus élémentaires, de sorte qu'en cas d'augmentation des prix, cela augmentera le coût d'achat.


En résumé:

L'augmentation des matières premières, tant qu'elle n'est pas causée par une augmentation de l'offre et de la demande, presque la plupart des industries seront touchées. L’impact le plus direct concerne la fabrication. Surtout l’industrie manufacturière industrielle impliquée dans cette affaire. Mais continuer à augmenter la prochaine étape, l'ensemble de la chaîne industrielle des entreprises de transformation, sera touché, le reflet final du niveau de détail, les prix augmentent, les consommateurs n'accepteront pas immédiatement l'augmentation des prix. Au lieu de cela, attendez et voyez. Tant que le marché ne démarre pas, c’est toute la chaîne industrielle qui sera impactée.


L'environnement du marché est à plusieurs niveaux et en constante évolution, et si les entreprises veulent rester invincibles sur le marché, elles doivent s'efforcer d'améliorer leur résilience et leur capacité à résister aux risques. Afin de mieux faire face aux difficultés et aux défis posés par la flambée des prix du cuivre, les trois points suivants doivent être réalisés : (1) améliorer constamment le processus et réduire les coûts de production ; (2) Développer de nouveaux marchés et exploiter des clients potentiels ; (3) Augmenter les efforts de recherche et de développement de produits, avec une technologie solide pour stimuler la production, les ventes et d'autres aspects de la mise à niveau complète, avec une puissance dure pour conquérir le marché.


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