Tại sao giá đồng tăng trong năm nay?

Năm 2023, thị trường kim loại công nghiệp trải qua một giai đoạn ảm đạm, với sự suy thoái sản xuất do lãi suất cao lan rộng trên toàn thế giới và giá các kim loại chính giảm mạnh, khiến chỉ số S&P GSCI Industrial Metals Index giảm 6% trong năm. Từ năm 2024, giá đồng bắt đầu một làn sóng tăng trưởng ngoạn mục, giá đồng LME hiện tại từng đạt mức 9.800 USD/tấn, lập kỷ lục mới kể từ tháng 6 năm 2022; giá đồng Thượng Hải tương ứng từng vượt mốc 80.000 nhân dân tệ/tấn. Nhiều người tin rằng giá đồng là "chỉ số hiện tại" của sự thịnh vượng kinh tế, và giá đồng tăng giảm đồng bộ với kinh tế vĩ mô, nhưng năm nay mối tương quan tích cực đó dường như đã bị phá vỡ. Từ năm 2024, xu hướng giá đồng chủ yếu xoay quanh hai điểm:

1. Sự thay đổi dự kiến ​​trong chính sách giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang và hiệu quả hoạt động của nền kinh tế châu Âu và Mỹ;

2. Năm nay, nguồn cung đồng bị gián đoạn rất nhiều, công suất luyện kim trong và ngoài nước tăng đáng kể, khiến nguồn cung đồng trở nên rất khan hiếm. Nhìn chung, chúng tôi tin rằng giá đồng năm 2024 tăng là do kỳ vọng lạc quan về chính sách kinh tế vĩ mô và nguồn cung thắt chặt, đồng thời giá đồng tiếp tục tăng cũng khiến thị trường bắt đầu dự đoán trước logic dài hạn về tình trạng cung cầu thắt chặt trong giai đoạn 2025-2026.

Trước hết, các kim loại màu theo nghĩa rộng chịu ảnh hưởng bởi các yếu tố sau.

1. Tăng trưởng kinh tế và nhu cầu kim loại màu

Tăng trưởng kinh tế vĩ mô là động lực quan trọng thúc đẩy sự gia tăng nhu cầu đối với kim loại màu. Với sự tăng trưởng liên tục của nền kinh tế toàn cầu, đặc biệt là sự phát triển nhanh chóng của các thị trường mới nổi, nhu cầu về kim loại màu đang tăng lên. Ví dụ, đồng được sử dụng rộng rãi trong ngành điện, xây dựng, giao thông vận tải và các lĩnh vực khác, và nhu cầu của nó có liên quan chặt chẽ đến tốc độ tăng trưởng kinh tế. Các kim loại màu như nhôm, kẽm và niken cũng đóng vai trò quan trọng trong các lĩnh vực ứng dụng tương ứng của chúng, và nhu cầu của chúng cũng bị ảnh hưởng bởi tăng trưởng kinh tế.

2. Chính sách tiền tệ và giá kim loại màu

Chính sách tiền tệ là một yếu tố quan trọng khác ảnh hưởng đến giá kim loại màu. Chính sách tiền tệ nới lỏng thường dẫn đến tăng tính thanh khoản, từ đó đẩy giá tài sản, bao gồm cả kim loại màu, lên cao. Ngược lại, chính sách tiền tệ thắt chặt sẽ kiềm chế sự tăng giá. Ngoài ra, chính sách tiền tệ sẽ ảnh hưởng gián tiếp đến giá kim loại màu bằng cách tác động đến tỷ giá hối đoái. Ví dụ, đồng đô la yếu hơn thường làm tăng giá kim loại màu được định giá bằng đô la.

3. Chính sách thương mại và thị trường kim loại màu

Chính sách thương mại cũng có tác động quan trọng đến thị trường kim loại màu. Thuế quan, hạn ngạch và các hạn chế thương mại khác sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến nhập khẩu và xuất khẩu kim loại màu, từ đó ảnh hưởng đến giá cả thị trường. Ngoài ra, các sự kiện chính trị như chiến tranh thương mại cũng sẽ ảnh hưởng gián tiếp đến giá kim loại màu bằng cách tác động đến kỳ vọng thị trường.

Đối với đồng, một kim loại công nghiệp quan trọng, nhu cầu của nó bị ảnh hưởng bởi một số yếu tố, bao gồm tăng trưởng kinh tế toàn cầu, tiến bộ công nghệ và sự phát triển của các ngành công nghiệp cụ thể.

1. Gia công sâu đồng

Nhờ sự cải thiện độ tinh khiết của đồng, đồng và hợp kim đồng được chế tạo thành nhiều loại vật liệu đồng khác nhau, chẳng hạn như ống đồng, thanh đồng, dây đồng, lá đồng, v.v., được sử dụng rộng rãi trong các ứng dụng dân dụng và công nghiệp truyền thống, cũng như các lĩnh vực công nghệ cao, như sản xuất thiết bị thông tin điện tử và thiết bị cao cấp.

2, Trường tiêu thụ cuối cùng

Các lĩnh vực tiêu thụ cuối cùng của đồng rất rộng, bao gồm các ngành công nghiệp truyền thống như điện tử và điện, thiết bị gia dụng, xây dựng, vận tải, và các ngành công nghiệp mới nổi như thông tin điện tử, năng lượng mới và thiết bị cao cấp. Sự phát triển của nền kinh tế toàn cầu và tiến bộ công nghệ đã thúc đẩy việc ứng dụng đồng trong các ngành công nghiệp mới, đặc biệt là sự tăng trưởng nhanh chóng về nhu cầu trong xe năng lượng mới, năng lượng tái tạo và các lĩnh vực khác.

3. Tăng trưởng kinh tế toàn cầu

Tăng trưởng kinh tế toàn cầu là một trong những yếu tố chính thúc đẩy nhu cầu đồng tăng cao. Quá trình đô thị hóa và công nghiệp hóa ở các thị trường mới nổi và các nước đang phát triển đã đẩy nhanh nhu cầu về đồng. Tính dẫn điện của đồng khiến nó trở thành vật liệu không thể thiếu trong các dự án điện khí hóa, bao gồm truyền tải điện, xe điện và các trạm sạc, cũng như nhiều thiết bị điện tử khác.

4. Năng lượng xanh và phát triển bền vững

Nhu cầu ngày càng tăng đối với năng lượng xanh và các giải pháp phát triển bền vững, đặc biệt là việc sử dụng rộng rãi đồng trong các nguồn năng lượng tái tạo như năng lượng gió và năng lượng mặt trời, đang thúc đẩy ngành công nghiệp đồng. Đồng được sử dụng để truyền tải điện trong các hệ thống này và là vật liệu được lựa chọn để xây dựng các hệ thống năng lượng này nhờ khả năng dẫn điện tuyệt vời.

5. Chuyển đổi động năng cũ và mới

Sự phát triển của các lĩnh vực năng lượng mới, như năng lượng mặt trời, năng lượng gió, xe điện sử dụng năng lượng mới, v.v., đã làm tăng đáng kể nhu cầu về đồng. Các lĩnh vực này được kỳ vọng sẽ thúc đẩy tăng trưởng nhu cầu đồng toàn cầu trong trung và dài hạn, với nhu cầu đồng cho năng lượng mặt trời, năng lượng gió và xe điện sử dụng năng lượng mới dự kiến ​​sẽ tăng trưởng mạnh.

Năm 2024, cung và cầu nguyên liệu đồng toàn cầu vẫn duy trì ở trạng thái khan hiếm. Trong thập kỷ qua, việc phát hiện quặng đồng mới trên thế giới rất ít, hầu hết quặng đồng đã được các doanh nghiệp khai thác đồng lớn trên thế giới thu mua. Thêm vào đó, các yếu tố môi trường, chính trị và thời gian khai thác các mỏ đồng mới khiến lợi nhuận trở nên không chắc chắn. Vì vậy, đối với các công ty khai thác đồng lớn, khi giá đồng hiện tại ở mức cao, việc thu mua đồng chất lượng cao có thể nhanh chóng mang lại lợi nhuận. Mô hình kinh doanh này cũng dẫn đến sản lượng đồng rất chậm và nguồn cung yếu trong tương lai 2025-2026. Theo thống kê, sản lượng đồng của Peru năm 2024 dự kiến ​​đạt 3 triệu tấn (+280.000 tấn). Sản lượng đồng của Chile năm 2024 đạt 5,64 triệu tấn, tăng 5,7% (+270.000 tấn). Sản lượng đồng tại Cộng hòa Dân chủ Congo trong tháng 1 năm 2024 đạt 230.000 tấn, tăng 10,2% (+21.000 tấn) so với cùng kỳ năm trước. Từ tháng 1 đến tháng 12 năm 2023, sản lượng quặng đồng của Trung Quốc đạt 1.697 nghìn tấn, giảm 13,4% (tương đương 262.000 tấn); sản lượng quặng đồng của Trung Quốc trong tháng 1-2 năm 2024 đạt 260.000 tấn, giảm 8% so với cùng kỳ năm trước. Từ tháng 1 đến tháng 12 năm 2023, Trung Quốc nhập khẩu 27.588 nghìn tấn quặng đồng, tăng 8,9% (tương đương 567.000 tấn kim loại). Từ tháng 1 đến tháng 3 năm 2024, nhập khẩu quặng đồng của Trung Quốc đạt 6.988 nghìn tấn, tăng 5%. Nguồn cung nguyên liệu đồng dự kiến ​​sẽ tiếp tục giảm trong vài năm tới.

Từ góc độ phân tích kinh tế vĩ mô, chỉ số PMI sản xuất toàn cầu đã quay trở lại gần đường cong tăng trưởng và suy giảm, cho thấy sự phục hồi liên tục của nền kinh tế toàn cầu. Đặc biệt, kể từ quý IV năm ngoái, kỳ vọng của các nhà đầu tư về suy thoái kinh tế ở châu Âu và Hoa Kỳ đã dần chuyển thành kỳ vọng về một cuộc hạ cánh mềm. Sau quý I năm nay, với việc công bố các dữ liệu kinh tế tại khu vực đồng euro, xác suất suy thoái tại khu vực này cũng giảm mạnh, và Trung Quốc cũng đã triển khai các chính sách thúc đẩy phục hồi kinh tế, bao gồm cả việc thúc đẩy bất động sản và đổi mới thiết bị, sau quý I năm nay. Kỳ vọng của các nhà đầu tư toàn cầu đối với các nền kinh tế lớn đã thay đổi đáng kể, càng làm tăng kỳ vọng về giá đồng. Về phía cầu, theo thống kê, "từ tháng 1 đến tháng 3 năm 2024, các doanh nghiệp sản xuất điện lớn của cả nước đã hoàn thành đầu tư vào các dự án điện với tổng trị giá 136,5 tỷ nhân dân tệ, tăng 7,7%." Từ tháng 1 đến tháng 3 năm 2024, 76,6 tỷ nhân dân tệ đã được đầu tư vào các dự án lưới điện, tăng 14,7% so với cùng kỳ năm ngoái. Từ tháng 1 đến tháng 3 năm 2024, tổng công suất lắp đặt điện gió đạt 15,5 triệu kilowatt, tăng 5,1 triệu kilowatt, tương đương 49,04%. Từ tháng 1 đến tháng 3 năm 2024, tổng công suất lắp đặt điện mặt trời đạt 45,74 triệu kilowatt, tăng 12,08 triệu kilowatt, tương đương 35,89%. "Công suất lắp đặt mới của điện gió và điện mặt trời duy trì tốc độ tăng trưởng nhanh, trong khi công suất lắp đặt mới của điện mặt trời giảm đáng kể, nhưng tổng đầu tư vào lưới điện trong quý đầu tiên vượt quá kỳ vọng, đóng vai trò hỗ trợ cho giá đồng." Từ góc độ toàn cầu, các nước phát triển cũng đang đối mặt với vấn đề lưới điện cũ kỹ và nhu cầu thay thế mạng lưới phân phối. Ủy ban châu Âu có kế hoạch đầu tư tổng cộng 584 tỷ euro trong giai đoạn 2020-2030 để hiện đại hóa cơ sở hạ tầng lưới điện. Việc sản xuất công nghiệp tiếp tục quay trở lại Hoa Kỳ cũng sẽ thúc đẩy việc xây dựng cơ sở hạ tầng điện, vì vậy, xét từ góc độ nhu cầu toàn cầu, ít nhất là trong những năm gần đây, nhu cầu về giá đồng vẫn ở mức cao. Với việc đầu tư vào lưới điện toàn cầu tăng lên và năng lượng xanh tiếp tục được sử dụng rộng rãi, giá đồng dự kiến ​​sẽ duy trì ở mức cao.

1. Việc tăng giá không phải do cung hay cầu. Tình hình tiêu dùng thị trường sau Tết Nguyên đán không lý tưởng. Nhiều ngành, đặc biệt là những ngành có liên quan đến việc tăng giá, chẳng hạn như ngành hàng điện gia dụng, đang bước vào mùa thấp điểm truyền thống. Vào thời điểm này, sản phẩm áp dụng chiến lược tăng giá, và mức tăng giá càng lớn. Người tiêu dùng khó chấp nhận và sẽ tiếp tục chờ đợi thông tin thêm về giá cả.

2. Chi phí mua hàng tăng cao đối với các nhà bán lẻ. Giá cả của nhiều mặt hàng năm ngoái rất biến động. Từ nguồn cung ứng đến các nhà phân phối, cũng như các nhà bán lẻ, hầu hết đều giảm thiểu hàng tồn kho. Điều đó có nghĩa là không có hàng tồn kho. Sau Tết Nguyên đán năm nay, dù bán được hay không, việc dự trữ các mặt hàng thiết yếu là cần thiết, để trong trường hợp giá cả tăng lên, chi phí mua hàng cũng sẽ tăng theo.

Sự tăng giá nguyên vật liệu, nếu không phải do sự tăng cung cầu gây ra, hầu hết các ngành công nghiệp đều sẽ bị ảnh hưởng. Tác động trực tiếp nhất là ngành sản xuất, đặc biệt là ngành công nghiệp chế tạo. Nhưng nếu tiếp tục tăng, toàn bộ chuỗi công nghiệp chế biến sẽ bị ảnh hưởng, cuối cùng sẽ phản ánh ở cấp độ bán lẻ, giá cả tăng lên. Người tiêu dùng sẽ không ngay lập tức chấp nhận việc tăng giá, mà sẽ chờ xem. Chừng nào thị trường chưa có động thái thích ứng, toàn bộ chuỗi công nghiệp sẽ bị ảnh hưởng.

Môi trường thị trường đa cấp và liên tục biến đổi, nếu các doanh nghiệp muốn duy trì vị thế bất khả chiến bại trên thị trường, họ phải nỗ lực nâng cao khả năng phục hồi và chống chịu rủi ro. Để đối phó tốt hơn với những khó khăn và thách thức do giá đồng tăng cao, cần thực hiện ba điểm sau: (1) liên tục cải tiến quy trình và giảm chi phí sản xuất; (2) Phát triển thị trường mới và khai thác khách hàng tiềm năng; (3) Tăng cường nỗ lực nghiên cứu và phát triển sản phẩm, sử dụng công nghệ mạnh để thúc đẩy sản xuất, bán hàng và các khía cạnh khác của việc nâng cấp toàn diện, dùng sức mạnh thực tiễn để giành lấy thị trường.

#Honscn #cncpart #brass #copper