Warum ist der Kupferpreis dieses Jahr gestiegen?

Im Jahr 2023 erlebten die Industriemetalle einen düsteren Bärenmarkt, mit einer Rezession im verarbeitenden Gewerbe, die durch hohe Zinsen auf der ganzen Welt und sinkende Preise für wichtige Metalle ausgelöst wurde&Der P GSCI Industrial Metals Index ist im Jahresverlauf um 6 % gesunken. Seit 2024 haben die Kupferpreise eine Welle spektakulärer Märkte eingeleitet, und der aktuelle LME-Kupferpreis stieg einst auf 9.800 $/Tonne und erreichte damit einen neuen Höchststand seit Juni 2022; Das entsprechende Shanghai-Kupfer überschritt einst die Marke von 80.000 Yuan/Tonne. Viele Menschen glauben, dass die Kupferpreise der „aktuelle Indikator“ für den wirtschaftlichen Wohlstand sind und dass die Kupferpreise im Einklang mit der Makroökonomie steigen und fallen, aber in diesem Jahr scheint eine solche positive Korrelation zusammengebrochen zu sein. Seit 2024 dreht sich die Kupferpreisentwicklung hauptsächlich um zwei Punkte:

1, die erwartete Änderung der Zinssenkungspolitik der Fed und die Leistung der europäischen und amerikanischen Wirtschaft;

2. Die diesjährige Kupferversorgungsstörung ist sehr groß, die in- und ausländischen Schmelzkapazitäten haben stark zugenommen, was die Kupfermine sehr knapp macht. Insgesamt glauben wir, dass der Kupferpreis im Jahr 2024 durch optimistische Erwartungen auf der makropolitischen Seite und eine Straffung auf der Angebotsseite verursacht wird und der kontinuierliche Anstieg der Kupferpreise auch dazu geführt hat, dass der Markt begonnen hat, die langfristige Logik eines knappen Angebots zu antizipieren und Nachfrageerwartungen für 2025-2026 im Voraus.

Zunächst einmal werden Nichteisenmetalle im weiteren Sinne von folgenden Faktoren beeinflusst.

1, Wirtschaftswachstum und Nachfrage nach Nichteisenmetallen

Das gesamtwirtschaftliche Wachstum ist ein wichtiger Treiber für die steigende Nachfrage nach Nichteisenmetallen. Mit dem kontinuierlichen Wachstum der Weltwirtschaft, insbesondere der rasanten Entwicklung der Schwellenländer, steigt die Nachfrage nach Nichteisenmetallen. Kupfer wird beispielsweise häufig in den Bereichen Energie, Bauwesen, Transportwesen und anderen Bereichen verwendet, und seine Nachfrage hängt eng mit der Geschwindigkeit des Wirtschaftswachstums zusammen. Auch Nichteisenmetalle wie Aluminium, Zink und Nickel spielen in ihren jeweiligen Anwendungsgebieten eine wichtige Rolle und ihre Nachfrage wird auch vom Wirtschaftswachstum beeinflusst.

2, Geldpolitik und Nichteisenmetallpreise

Ein weiterer wichtiger Einflussfaktor auf den Preis von Nichteisenmetallen ist die Geldpolitik. Eine lockere Geldpolitik führt in der Regel zu einer erhöhten Liquidität, was wiederum die Preise für Vermögenswerte, einschließlich Nichteisenmetalle, in die Höhe treibt. Eine straffere Geldpolitik hingegen wird den Preisanstieg dämpfen. Darüber hinaus wird die Geldpolitik indirekt den Preis von Nichteisenmetallen beeinflussen, indem sie den Wechselkurs beeinflusst. Beispielsweise erhöht ein schwächerer Dollar normalerweise den Preis für Nichteisenmetalle, die in Dollar denominiert sind.

3, Handelspolitik und Nichteisenmetallmarkt

Auch die Handelspolitik hat einen wichtigen Einfluss auf den Nichteisenmetallmarkt. Zölle, Quoten und andere Handelsbeschränkungen wirken sich direkt auf den Import und Export von Nichteisenmetallen aus und wirken sich dann auf den Marktpreis aus. Darüber hinaus werden politische Ereignisse wie der Handelskrieg indirekt auch den Preis von Nichteisenmetallen beeinflussen, indem sie die Markterwartungen beeinflussen.

Die Nachfrage nach Kupfer als wichtigem Industriemetall wird von einer Reihe von Faktoren beeinflusst, darunter dem globalen Wirtschaftswachstum, technologischen Fortschritten und der Entwicklung bestimmter Industrien.

1, Kupfertiefverarbeitung

Mit der Verbesserung der Kupferreinheit werden Kupfer und Kupferlegierungen zu verschiedenen Kupfermaterialien wie Kupferrohren, Kupferstangen, Kupferstangen, Kupferdrähten, Kupferfolien usw. verarbeitet, die in traditionellen zivilen und industriellen Anwendungen weit verbreitet sind sowie High-Tech-Bereiche wie elektronische Informations- und High-End-Geräteherstellung.

2, Terminalverbrauchsfeld

Die Endverbrauchsbereiche von Kupfer sind sehr breit gefächert und umfassen traditionelle Industrien wie Elektronik und Elektro, Haushaltsgeräte, Bautechnik, Transportwesen sowie aufstrebende Industrien wie elektronische Information, neue Energie und High-End-Geräte. Die Entwicklung der Weltwirtschaft und der technologische Fortschritt haben die Anwendung von Kupfer in neuen Industrien gefördert, insbesondere das schnelle Wachstum der Nachfrage in Fahrzeugen mit neuer Energie, erneuerbaren Energien und anderen Bereichen.

3, globales Wirtschaftswachstum

Das globale Wirtschaftswachstum ist einer der Schlüsselfaktoren für eine höhere Kupfernachfrage. Urbanisierung und Industrialisierung in Schwellen- und Entwicklungsländern haben die Nachfrage nach Kupfer beschleunigt. Die elektrische Leitfähigkeit von Kupfer macht es zu einem unverzichtbaren Material bei Elektrifizierungsprojekten, einschließlich Stromübertragung, Elektrofahrzeugen und deren Ladeeinrichtungen sowie einer Vielzahl von Elektronikgeräten.

4, Grüne Energie und nachhaltige Entwicklung

Die steigende Nachfrage nach grüner Energie und nachhaltigen Entwicklungslösungen, insbesondere die weit verbreitete Verwendung von Kupfer in erneuerbaren Energiequellen wie Wind- und Solarenergie, treibt die Kupferindustrie an. Kupfer wird in diesen Systemen zur Stromübertragung verwendet und ist aufgrund seiner hervorragenden elektrischen Leitfähigkeit das Material der Wahl für den Bau dieser Energiesysteme.

5, Umwandlung alter und neuer kinetischer Energie

Die Entwicklung neuer Energiefelder wie Photovoltaik, Windkraft, neue Energiefahrzeuge usw. hat die Nachfrage nach Kupfer erheblich erhöht. Es wird erwartet, dass diese Bereiche mittel- und langfristig das weltweite Wachstum der Kupfernachfrage vorantreiben werden, wobei die Kupfernachfrage für Photovoltaik, Windkraft und neue Energiefahrzeuge voraussichtlich erheblich zunehmen wird.

Auch im Jahr 2024 waren Angebot und Nachfrage von Kupferrohstoffen weltweit angespannt. Im letzten Jahrzehnt wurden weltweit nur sehr wenige neue Kupfererze entdeckt, und der größte Teil des Kupfererzes wurde von den großen Kupferbergbauunternehmen der Welt erworben. Und die ökologischen, politischen und zeitlichen Vorgaben neuer Kupfervorkommen machen die Rentabilität ungewiss. Wenn der aktuelle Kupferpreis also auf einem hohen Niveau liegt, kann der Erwerb von hochwertigem Kupfer für die großen Kupferbergbauunternehmen schnell Gewinne bringen. Ein solches Geschäftsmodell führt auch in der Zukunft 2025–2026 zu einer sehr langsamen Kupferproduktion und einem schwachen Angebot. Laut Statistik wird Perus Kupferproduktion im Jahr 2024 voraussichtlich 3 Millionen Tonnen (+ 280.000 Tonnen) betragen. Chiles Kupferminenproduktion betrug im Jahr 2024 5,64 Millionen Tonnen, ein Anstieg von 5,7 % (+ 270.000 Tonnen). Die Kupferminenproduktion in der Demokratischen Republik Kongo belief sich im Januar 2024 auf 230.000 Tonnen, ein Anstieg von 10,2 % (+ 21.000 Tonnen) gegenüber dem Vorjahr. Von Januar bis Dezember 2023 betrug die Kupferkonzentratproduktion Chinas 1.697.000 Tonnen, was einem Rückgang von 13,4 % (oder 262.000 Tonnen) entspricht; Chinas Kupferkonzentratproduktion belief sich im Januar und Februar 2024 auf 260.000 Tonnen, was einem Rückgang von 8 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Von Januar bis Dezember 2023 importierte China 27.588.000 physische Tonnen Kupferkonzentrat, ein Anstieg von 8,9 % (oder ein Anstieg von 567.000 Metalltonnen). Von Januar bis März 2024 beliefen sich Chinas Kupferkonzentratimporte auf 6.988.000 physische Tonnen, was einem Anstieg von 5 % entspricht. Das Angebot an Kupferrohstoffen wird in den nächsten Jahren weiter zurückgehen.

Aus der Perspektive der makroökonomischen Abbildung auf den Markt kehrt der globale PMI für das verarbeitende Gewerbe nahezu zur Wachstums- und Schrumpfungslinie zurück, was auf eine kontinuierliche Erholung der Weltwirtschaft hinweist. Vor allem seit dem vierten Quartal des vergangenen Jahres haben sich die Erwartungen der Anleger einer Rezession in Europa und den USA langsam in Erwartungen einer sanften Landung verwandelt. Nach dem ersten Quartal dieses Jahres ist mit der Veröffentlichung der Wirtschaftsdaten in der Eurozone auch die Wahrscheinlichkeit einer Rezession in der Eurozone stark gesunken, und China hat danach auch Maßnahmen zur Förderung der wirtschaftlichen Erholung eingeleitet, einschließlich der Förderung von Immobilien- und Ausrüstungsinnovationen im ersten Quartal dieses Jahres. Die Erwartungen globaler Anleger an die großen Volkswirtschaften haben sich erheblich verändert, was die Erwartungen an die Kupferpreise weiter steigert. Auf der Nachfrageseite haben laut Statistik „von Januar bis März 2024 die großen Energieerzeugungsunternehmen des Landes Investitionen in Energieprojekte in Höhe von 136,5 Milliarden Yuan abgeschlossen, was einem Anstieg von 7,7 % entspricht.“ Von Januar bis März 2024 wurden 76,6 Milliarden Yuan in Stromnetzprojekte investiert, 14,7 % mehr als im Vorjahr. Von Januar bis März 2024 betrug die kumulierte installierte Leistung der Windkraft 15,5 Millionen Kilowatt, ein Anstieg um 5,1 Millionen Kilowatt oder 49,04 %. Von Januar bis März 2024 betrug die kumulierte installierte Leistung der Photovoltaik 45,74 Millionen Kilowatt, was einer Steigerung von 12,08 Millionen Kilowatt um 35,89 % entspricht. „Die neu installierte Kapazität für Windkraft und Photovoltaik verzeichnete weiterhin ein schnelles Wachstum, die neu installierte Kapazität für Photovoltaik verlangsamte sich deutlich, aber die gesamten Netzinvestitionen im ersten Quartal übertrafen die Erwartungen, was sich positiv auf die Kupferpreise auswirkte.“ Aus globaler Sicht stehen die Industrieländer auch vor dem Problem alternder Stromnetze und der Notwendigkeit, Verteilungsnetze zu ersetzen. Die Europäische Kommission plant, im Zeitraum 2020–2030 insgesamt 584 Milliarden Euro in die Modernisierung der Netzinfrastruktur zu investieren. Die weitere Rückkehr des verarbeitenden Gewerbes in den Vereinigten Staaten wird auch den Aufbau der Energieinfrastruktur vorantreiben, sodass die Nachfrage nach Kupferpreisen zumindest in den letzten Jahren aus Sicht der globalen Nachfrage aufgrund der weltweiten Investitionen in das Stromnetz immer noch auf einem hohen Niveau liegt Die Kupferpreise werden voraussichtlich auf einem hohen Niveau bleiben und die Nachfrage nach erneuerbaren Energien steigt.

1. Der Preisanstieg wird nicht durch Angebot oder Nachfrage verursacht. Der Marktkonsum nach dem Frühlingsfest ist nicht ideal. Viele Branchen, insbesondere solche mit Preiserhöhungen, wie beispielsweise die Haushaltsgeräteindustrie, treten in die traditionelle Nebensaison ein. Zu diesem Zeitpunkt übernimmt das Produkt die Strategie der Preiserhöhung, und die Preiserhöhung ist größer. Verbraucher sind nicht leicht zu akzeptieren. Und wir werden weiterhin auf weitere Informationen zu den Preisen warten.

2. Erhöhte Einkaufskosten für Einzelhändler. Die Preise vieler Rohstoffe waren im vergangenen Jahr sehr volatil. Von der Quelle der Lieferkette bis zu den Händlern und Einzelhändlern handelt es sich bei fast allen um minimierte Lagerbestände. Das bedeutet kein Inventar. Nach dem diesjährigen Frühlingsfest ist es, unabhängig davon, ob es verkauft wird oder nicht, notwendig, über einen Bestand an Grundgütern zu verfügen, damit im Falle von Preiserhöhungen die Beschaffungskosten steigen.

Der Anstieg der Rohstoffe wird, solange er nicht durch den Anstieg von Angebot und Nachfrage verursacht wird, fast die meisten Industriezweige betreffen. Die direktesten Auswirkungen betreffen die Fertigung. In diesem Fall ist insbesondere die industrielle Fertigungsindustrie beteiligt. Aber die nächste Stufe wird weiter erhöht, die gesamte Industriekette der Verarbeitungsunternehmen wird betroffen sein, die endgültige Widerspiegelung des Einzelhandelsniveaus, die Preise steigen, die Verbraucher werden die Preiserhöhung nicht sofort akzeptieren. Warten Sie stattdessen ab. Solange der Markt nicht startet, wird die gesamte Industriekette betroffen sein.

Das Marktumfeld ist vielschichtig und verändert sich ständig. Wenn Unternehmen auf dem Markt unbesiegbar bleiben wollen, müssen sie danach streben, ihre Widerstandsfähigkeit und Risikoabwehrfähigkeit zu verbessern. Um die Schwierigkeiten und Herausforderungen, die der steigende Kupferpreis mit sich bringt, besser bewältigen zu können, müssen die folgenden drei Punkte umgesetzt werden: (1) den Prozess ständig verbessern und die Produktionskosten senken; (2) Neue Märkte erschließen und potenzielle Kunden erschließen; (3) Verstärkte Produktforschungs- und -entwicklungsbemühungen, mit starker Technologie zur Förderung von Produktion, Vertrieb und anderen Aspekten der umfassenden Modernisierung, mit harter Kraft, um den Markt zu erobern.

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