Mengapa harga tembaga naik tahun ini?

Pada tahun 2023, pasar logam industri mengalami penurunan yang suram, dengan resesi manufaktur yang dipicu oleh penyebaran suku bunga tinggi di seluruh dunia dan jatuhnya harga logam utama, dengan S&Indeks Logam Industri GSCI turun 6% untuk tahun ini. Sejak tahun 2024, harga tembaga telah memulai gelombang pasar yang spektakuler, dan harga tembaga LME saat ini pernah naik menjadi $9.800/ton, mencapai level tertinggi baru sejak Juni 2022; Tembaga Shanghai yang bersangkutan pernah melampaui angka 80.000 yuan/ton. Banyak orang percaya bahwa harga tembaga adalah “indikator terkini” kemakmuran perekonomian, dan bahwa harga tembaga naik dan turun sejalan dengan kondisi makro ekonomi, namun tahun ini korelasi positif tersebut tampaknya sudah tidak ada lagi. Sejak tahun 2024, tren harga tembaga sebagian besar berkisar pada dua titik:

1, perkiraan perubahan kebijakan penurunan suku bunga The Fed dan kinerja perekonomian Eropa dan Amerika;

2, gangguan pasokan tembaga tahun ini sangat besar, kapasitas peleburan dalam dan luar negeri bertambah banyak, yang membuat tambang tembaga sangat ketat. Secara keseluruhan, kami percaya bahwa harga tembaga pada tahun 2024 disebabkan oleh ekspektasi optimis pada sisi kebijakan makro dan pengetatan pada sisi pasokan, dan kenaikan harga tembaga yang terus berlanjut juga membuat pasar mulai mengantisipasi logika jangka panjang dari ketatnya pasokan. dan ekspektasi permintaan pada tahun 2025-2026 sebelumnya.

Pertama-tama, logam non-ferrous dalam arti luas dipengaruhi oleh faktor-faktor berikut.

1, Pertumbuhan ekonomi dan permintaan logam non-ferrous

Pertumbuhan makroekonomi merupakan pendorong penting bagi peningkatan permintaan logam non-ferrous. Dengan pertumbuhan ekonomi global yang berkelanjutan, terutama pesatnya perkembangan negara-negara berkembang, permintaan logam non-ferrous semakin meningkat. Misalnya, tembaga banyak digunakan dalam bidang tenaga listrik, konstruksi, transportasi, dan bidang lainnya, dan permintaannya berkaitan erat dengan kecepatan pertumbuhan ekonomi. Logam non-ferrous seperti aluminium, seng dan nikel juga memainkan peran penting dalam bidang penerapannya masing-masing, dan permintaannya juga dipengaruhi oleh pertumbuhan ekonomi.

2, Kebijakan moneter dan harga logam non-ferrous

Kebijakan moneter merupakan faktor penting lainnya yang mempengaruhi harga logam non-ferrous. Kebijakan moneter yang longgar biasanya menyebabkan peningkatan likuiditas, yang pada gilirannya mendorong kenaikan harga aset, termasuk logam non-ferrous. Sebaliknya, kebijakan moneter yang lebih ketat akan menahan kenaikan harga. Selain itu, kebijakan moneter secara tidak langsung akan mempengaruhi harga logam non-ferrous dengan mempengaruhi nilai tukar. Misalnya, pelemahan dolar biasanya menaikkan harga logam non-besi dalam mata uang dolar.

3, Kebijakan perdagangan dan pasar logam non-ferrous

Kebijakan perdagangan juga mempunyai dampak penting pada pasar logam non-ferrous. Tarif, kuota dan pembatasan perdagangan lainnya akan berdampak langsung pada impor dan ekspor logam non-ferrous, dan kemudian mempengaruhi harga pasar. Selain itu, peristiwa politik seperti perang dagang juga secara tidak langsung akan mempengaruhi harga logam non-ferrous dengan mempengaruhi ekspektasi pasar.

Bagi tembaga, sebagai logam industri yang penting, permintaannya dipengaruhi oleh sejumlah faktor, antara lain pertumbuhan ekonomi global, kemajuan teknologi, dan perkembangan industri tertentu.

1, pemrosesan dalam tembaga

Dengan peningkatan kemurnian tembaga, tembaga dan paduan tembaga dibuat menjadi berbagai bahan tembaga, seperti pipa tembaga, batang tembaga, batang tembaga, kabel tembaga, foil tembaga, dll., yang banyak digunakan dalam keperluan sipil dan industri tradisional, sebagai serta bidang teknologi tinggi, seperti informasi elektronik dan manufaktur peralatan kelas atas.

2, bidang konsumsi terminal

Area konsumsi akhir tembaga sangat luas, termasuk industri tradisional seperti elektronik dan listrik, peralatan rumah tangga, teknik konstruksi, transportasi, dan industri baru seperti informasi elektronik, energi baru, dan peralatan kelas atas. Perkembangan ekonomi global dan kemajuan teknologi telah mendorong penerapan tembaga di industri-industri baru, terutama pesatnya pertumbuhan permintaan kendaraan energi baru, energi terbarukan dan bidang lainnya.

3, Pertumbuhan ekonomi global

Pertumbuhan ekonomi global merupakan salah satu faktor utama yang mendorong peningkatan permintaan tembaga. Urbanisasi dan industrialisasi di pasar negara berkembang dan negara berkembang telah mempercepat permintaan tembaga. Konduktivitas listrik tembaga menjadikannya bahan yang sangat diperlukan dalam proyek elektrifikasi, termasuk transmisi daya, kendaraan listrik dan fasilitas pengisian dayanya, serta berbagai peralatan elektronik.

4, Energi hijau dan pembangunan berkelanjutan

Meningkatnya permintaan akan energi ramah lingkungan dan solusi pembangunan berkelanjutan, khususnya penggunaan tembaga secara luas dalam sumber energi terbarukan seperti tenaga angin dan surya, mendorong industri tembaga. Tembaga digunakan untuk menyalurkan listrik dalam sistem ini dan merupakan bahan pilihan untuk membangun sistem energi ini karena konduktivitas listriknya yang sangat baik.

5, Konversi energi kinetik lama dan baru

Perkembangan bidang energi baru, seperti fotovoltaik, tenaga angin, kendaraan energi baru, dll., telah meningkatkan permintaan tembaga secara signifikan. Area-area ini diperkirakan akan mendorong pertumbuhan permintaan tembaga global dalam jangka menengah dan panjang, dengan permintaan tembaga untuk fotovoltaik, tenaga angin, dan kendaraan energi baru diperkirakan akan tumbuh secara signifikan.

Pada tahun 2024, pasokan dan permintaan bahan baku tembaga global juga tetap ketat, dalam dekade terakhir, penemuan bijih tembaga baru di dunia sangat sedikit, sebagian besar bijih tembaga telah diakuisisi oleh perusahaan pertambangan tembaga besar dunia. Dan faktor lingkungan, politik, dan rentang waktu dari deposit tembaga baru membuat profitabilitas menjadi tidak pasti. Jadi bagi perusahaan pertambangan tembaga besar, ketika harga tembaga saat ini sedang tinggi, perolehan tembaga berkualitas tinggi bisa dengan cepat mendatangkan keuntungan. Model bisnis seperti itu juga menyebabkan produksi tembaga sangat lambat dan pasokan lemah di masa depan pada tahun 2025-2026. Menurut statistik, produksi tembaga Peru pada tahun 2024 diperkirakan mencapai 3 juta ton (+280.000 ton). Produksi tambang tembaga Chile pada tahun 2024 sebesar 5,64 juta ton, meningkat sebesar 5,7% (+270.000 ton). Produksi tambang tembaga di Kongo pada Januari 2024 adalah 230,000 ton, naik 10.2% (+21,000 ton) dari tahun sebelumnya. Dari Januari hingga Desember 2023, produksi konsentrat tembaga Tiongkok sebesar 1.697 ribu ton, turun 13,4% (atau 262.000 ton); Produksi konsentrat tembaga Tiongkok pada Januari-Februari 2024 sebesar 260.000 ton, turun 8% year-on-year. Dari Januari hingga Desember 2023, Tiongkok mengimpor 27.588 ribu ton fisik konsentrat tembaga, meningkat 8,9% (atau meningkat 567.000 ton logam). Sejak Januari hingga Maret 2024, impor konsentrat tembaga Tiongkok sebanyak 6.988 ribu ton fisik atau meningkat 5%. Pasokan bahan baku tembaga akan terus menurun dalam beberapa tahun ke depan.

Dari perspektif pemetaan makroekonomi ke pasar, PMI manufaktur global kembali mendekati garis pertumbuhan dan kontraksi yang mengindikasikan berlanjutnya pemulihan perekonomian global. Apalagi sejak kuartal keempat tahun lalu, ekspektasi investor terhadap resesi di Eropa dan Amerika perlahan berubah menjadi ekspektasi soft landing. Setelah kuartal pertama tahun ini, dengan dirilisnya data ekonomi di zona euro, kemungkinan resesi di zona euro juga menurun tajam, dan Tiongkok juga telah meluncurkan kebijakan untuk mendorong pemulihan ekonomi, termasuk meningkatkan inovasi real estate dan peralatan, setelahnya. kuartal pertama tahun ini. Ekspektasi investor global terhadap negara-negara besar telah berubah secara signifikan, sehingga semakin meningkatkan ekspektasi terhadap harga tembaga. Dari sisi permintaan, menurut statistik, "dari Januari hingga Maret 2024, perusahaan pembangkit listrik utama di negara ini menyelesaikan investasi dalam proyek pembangkit listrik sebesar 136,5 miliar yuan, meningkat sebesar 7,7%." Dari Januari hingga Maret 2024, 76,6 miliar yuan diinvestasikan dalam proyek jaringan listrik, naik 14,7% YoY. Sejak Januari hingga Maret 2024, kapasitas terpasang kumulatif tenaga angin sebesar 15,5 juta kilowatt, meningkat 5,1 juta kilowatt atau 49,04%. Sejak Januari hingga Maret 2024, kapasitas terpasang kumulatif fotovoltaik sebesar 45,74 juta kilowatt, meningkat 12,08 juta kilowatt sebesar 35,89%. "Tenaga angin dan kapasitas terpasang baru fotovoltaik mempertahankan pertumbuhan pesat, kapasitas terpasang baru fotovoltaik melambat secara signifikan, namun investasi jaringan listrik kuartal pertama secara keseluruhan melebihi ekspektasi, yang memainkan peran pendukung bagi harga tembaga." Dari sudut pandang global, negara-negara maju juga menghadapi masalah penuaan jaringan listrik dan kebutuhan untuk mengganti jaringan distribusi. Komisi Eropa berencana untuk menginvestasikan total 584 miliar euro pada tahun 2020-2030 untuk memodernisasi infrastruktur jaringan listrik. Kembalinya sektor manufaktur di Amerika Serikat juga akan mendorong pembangunan infrastruktur ketenagalistrikan, sehingga dari perspektif permintaan global, setidaknya dalam beberapa tahun terakhir, permintaan harga tembaga masih berada pada tingkat yang tinggi, dengan adanya investasi jaringan listrik global. naik dan energi hijau terus menggantikannya, harga tembaga diperkirakan akan tetap pada tingkat yang tinggi.

1. Kenaikan harga bukan disebabkan oleh penawaran atau permintaan. Konsumsi pasar setelah Festival Musim Semi tidak ideal. Banyak industri, terutama yang melibatkan kenaikan harga, seperti industri peralatan rumah tangga, sedang memasuki musim sepi yang biasanya terjadi. Pada titik ini, produk mengadopsi strategi kenaikan harga, dan kenaikan harga lebih besar. Konsumen tidak mudah menerima. Dan akan terus wait and see untuk informasi harga selanjutnya.

2. Meningkatnya biaya pembelian bagi pengecer. Harga banyak komoditas sangat fluktuatif pada tahun lalu. Dari sumber rantai pasok hingga distributor, serta pengecer, hampir semuanya diminimalkan persediaannya. Itu berarti tidak ada inventaris. Pasca Festival Musim Semi tahun ini, baik dijual atau tidak, persediaan barang-barang pokok harus ada, sehingga jika terjadi kenaikan harga akan menambah biaya pengadaan.

Kenaikan bahan baku, selama tidak disebabkan oleh kenaikan pasokan dan permintaan, hampir sebagian besar industri akan terkena dampaknya. Dampak paling langsung adalah pada sektor manufaktur. Khususnya industri industri manufaktur yang terlibat dalam kasus ini. Namun tahap berikutnya terus meningkat, seluruh rantai industri perusahaan pengolahan, akan terpengaruh, cerminan akhir dari tingkat pengecer, harga naik, konsumen tidak akan segera menerima kenaikan harga. Sebaliknya, tunggu dan lihat. Selama pasar tidak dimulai, seluruh rantai industri akan terkena dampaknya.

Lingkungan pasar bersifat multi-level dan terus berubah, dan jika perusahaan ingin tetap tak terkalahkan di pasar, mereka harus berupaya meningkatkan ketahanan dan kemampuan anti-risikonya. Untuk dapat mengatasi kesulitan dan tantangan akibat melonjaknya harga tembaga dengan lebih baik, tiga hal berikut perlu dilakukan: (1) terus meningkatkan proses dan mengurangi biaya produksi; (2) Mengembangkan pasar baru dan menjaring pelanggan potensial; (3) Meningkatkan upaya penelitian dan pengembangan produk, dengan teknologi yang kuat untuk mendorong produksi, penjualan, dan aspek lain dari peningkatan komprehensif, dengan kekuatan keras untuk memenangkan pasar.

#Honscn #cncpart #kuningan #tembaga