Detroit schmort, während die Risikokapitalgeber kochen

,

Ford-Motor

Und

DaimlerChrysler

Ich bin nervös geworden, als ich das Gemetzel bei Fraser, Michigan, einem Autoteilelieferanten, gesehen habe

Venture-Beteiligungen

.

Letzte Woche verklagte Venture zusammen mit seinen ungesicherten Gläubigern seinen Eigentümer,

Larry J.

Winget

Larry J. Winget

, um 315 Millionen US-Dollar zurückzugewinnen, die er angeblich vom Teilelieferanten abgeschöpft hatte. Ungesicherte Gläubiger mögen

E.I. du Pont de Nemours

, eine Tochtergesellschaft von

Amerikanische internationale Gruppe

und Rentenfonds von

Merrill Lynch

Und

Eaton Vance

versuchen, einen Teil der etwa 500 Millionen US-Dollar zurückzubekommen, die Venture ihnen schuldete, seit es letztes Jahr gerichtlichen Insolvenzschutz beantragt hatte.

Die drei großen Autohersteller haben sich bei Kunststoffteilen wie Armaturenbrettern und Stoßstangen stark auf Venture verlassen. General Motors

Beispielsweise bezieht das Unternehmen von Venture jährlich Kunststoffteile im Wert von 240 Millionen US-Dollar. Quellen, die mit der Situation vertraut sind, sagen, dass die Autohersteller befürchten, dass ein plötzlicher Zusammenbruch von Venture die Lieferketten gefährden könnte, die Venture-Teile verwenden. Venture hat Vereinbarungen mit Autoherstellern getroffen, die es ihnen nicht erlauben, Venture-Arbeiten bis Ende April in Ersatzteilwerkstätten zu verlagern.

Die Venture-Explosion dauert seit über einem Jahr an und scheint einen kritischen Punkt zu erreichen. Winget war vor 30 Jahren Mitbegründer des Unternehmens, wurde alleiniger Eigentümer und baute Venture zu einem Unternehmen mit einem Jahresumsatz von 1,9 Milliarden US-Dollar aus. Er finanzierte das Wachstum des Unternehmens mit Schulden in Höhe von 852 Millionen US-Dollar, die er teilweise für den Kauf eines deutschen Teilegeschäfts namens Peguform im Jahr 1999 verwendete.

Das Problem bestand, wie Forbes vor einem Jahr berichtete, darin, dass Winget auch verbundene Unternehmen besaß, die getrennt von Venture gehalten wurden (siehe „

Autodafe

"). Diese einzelnen Unternehmen erhielten Dutzende Millionen Dollar von Venture. Die Transaktionen zwischen Venture und den einzelnen Tochtergesellschaften von Winget wurden weitgehend offengelegt, aber da so viel Geld ausging, hatte Venture schließlich Schwierigkeiten, seine Rechnungen zu bezahlen. Die Direktoren der deutschen Niederlassung von Venture stellten das Unternehmen im Jahr 2002 unter Zwangsverwaltung, und letztes Jahr musste Venture Insolvenz anmelden. Winget trat als Vorstandsvorsitzender zurück und fünf unabhängige Direktoren wurden ernannt.

Zum Zeitpunkt des Insolvenzantrags sah es so aus, als ob der 63-jährige Winget aus dem Schlamassel herauskommen würde, indem er die externen Tochtergesellschaften in Venture eingliederte und die Banken mit etwa 450 Millionen US-Dollar in bar und Wertpapieren abbezahlte. Er plante außerdem, 49 % des Unternehmens und einige andere Wertpapiere an Anleihegläubiger abzugeben. Doch der Umstrukturierungsvertrag wurde vereitelt, und Winget – dem das Unternehmen immer noch gehört – und die Gläubiger befinden sich weiterhin in Verhandlungen.

In der 91-seitigen Klageschrift, die Venture und ungesicherte Gläubiger bei einem Insolvenzgericht in Detroit eingereicht haben, werden die zwischen Venture und den einzelnen Tochtergesellschaften getätigten Transaktionen als „ein abgestimmter Plan von Winget“ bezeichnet, der „betrügerisch“ sei. In der Klage heißt es, Venture habe einen Sportwagenhersteller, der zu 75 % Winget gehört, und einen Golfplatz, der ihm gehörte, mit 38 Millionen US-Dollar finanziert. Venture zahlte außerdem über einen Zeitraum von sechs Jahren eine Verkaufsprovision von 3 % in Höhe von 52 Millionen US-Dollar an ein Marketingunternehmen im Besitz von Winget.

„Ventures Beziehungen zu Mr. Die mit Winget verbundenen Unternehmen bestehen bereits seit vielen Jahren. „Praktisch alle wurden den Gläubigern von Venture vollständig mit Finanzinformationen offengelegt, bevor diese den Kredit gewährten“, sagte Wingets Anwalt Ralph McKee, der eine Erklärung vorlas. „Die Klage ist Teil der Strategie der Anleihegläubiger von Venture, Herrn persönlich anzugreifen. Winget und seine Familie, um Mehrwert zu schaffen, der sonst nicht verfügbar wäre.“

Während sich die Situation bei Venture verschlechtert, könnten die drei großen Autohersteller entscheiden, dass es in Zukunft sicherer ist, Kunststoffteile anderswo zu beziehen. Aber im Moment müssen sie sich um ihre aktuellen Produktionspläne kümmern. Das lässt den Gläubigern von Winget und Venture wenig Zeit, einen Deal abzuschließen.

Autodafe

04.14.03

Larry Winget wurde mit Autoteilen reich, erzürnte jedoch die deutschen Autohersteller und die USA. Gläubiger.