Detroit gulasz, gdy gotują się wierzyciele venture capital

,

Silnik Forda

I

DaimlerChrysler

Denerwowałem się, obserwując rzeź we Fraser w stanie Michigan, u dostawcy części samochodowych

Holdingi Venture

.

W zeszłym tygodniu Venture wraz ze swoimi niezabezpieczonymi wierzycielami pozwało swojego właściciela,

Larry J.

Wingeta

Larry J. Wingeta

, aby odzyskać 315 milionów dolarów, które rzekomo wyłudził od dostawcy części. Niezabezpieczeni wierzyciele, np

E.I. du Pont de Nemours

, spółka zależna

Amerykańska Grupa Międzynarodowa

oraz fundusze obligacji prowadzone przez

Merilla Lyncha

I

Eatona Vance’a

próbują odzyskać część z około 500 milionów dolarów, które Venture jest im winne od czasu, gdy w zeszłym roku złożyło wniosek o ochronę przed upadłością.

Producenci samochodów Wielkiej Trójki w dużym stopniu polegali na firmie Venture w zakresie części z tworzyw sztucznych, takich jak deski rozdzielcze i zderzaki. General Motors

na przykład co roku otrzymuje od Venture części plastikowe o wartości 240 milionów dolarów. Źródła zaznajomione z sytuacją mówią, że producenci samochodów obawiają się, że nagły upadek Venture może zagrozić liniom zaopatrzenia korzystającym z części Venture. Venture ma umowy z producentami samochodów, które nie pozwalają im przenosić prac Venture do sklepów z częściami zamiennymi do końca kwietnia.

Eksplozja Venture trwa już od ponad roku i wydaje się, że osiąga punkt krytyczny. Winget był współzałożycielem firmy 30 lat temu, stał się jej jedynym właścicielem i przekształcił Venture w firmę o rocznej sprzedaży wynoszącej 1,9 miliarda dolarów. Sfinansował rozwój firmy zadłużeniem w wysokości 852 milionów dolarów, które częściowo wykorzystał na zakup niemieckiego sklepu z częściami o nazwie Peguform w 1999 roku.

Problem, jak rok temu „Forbes” donosił, polegał na tym, że Winget był także właścicielem spółek stowarzyszonych, które były prowadzone oddzielnie od Venture (patrz „

Auto-Da-Fe

"). Te oddzielne firmy otrzymały od Venture dziesiątki milionów dolarów. Transakcje pomiędzy oddzielnymi spółkami stowarzyszonymi Venture i Winget zostały w dużej mierze ujawnione, ale przy tak dużej ilości pieniędzy wychodzących za drzwi Venture w końcu miało problemy z opłacaniem swoich rachunków. W 2002 r. dyrektorzy niemieckiego oddziału Venture postawili spółkę w stan upadłości, a w zeszłym roku spółka Venture znalazła się w sądzie upadłościowym. Winget zrezygnował z funkcji dyrektora generalnego i powołano pięciu niezależnych dyrektorów.

W momencie składania wniosku o ogłoszenie upadłości wydawało się, że 63-letni Winget wyjdzie z kłopotów, łącząc zewnętrzne spółki stowarzyszone z Venture i spłacając banki około 450 milionów dolarów w gotówce i papierach wartościowych. Planował także oddanie obligatariuszom 49% udziałów w spółce i niektórych innych papierów wartościowych. Jednak umowa reorganizacyjna została zniweczona, a Winget – który nadal jest właścicielem firmy – i wierzyciele nadal prowadzą negocjacje.

91-stronicowy pozew, złożony w sądzie upadłościowym w Detroit przez Venture i niezabezpieczonych wierzycieli, nazywa transakcje dokonane pomiędzy Venture a oddzielnymi podmiotami stowarzyszonymi „uzgodnionym planem Wingeta”, który był „oszukańczy”. W pozwie napisano, że Venture sfinansował producenta samochodów sportowych, w którym Winget ma 75% udziałów, oraz pole golfowe, którego był właścicielem, kwotą 38 milionów dolarów. Venture zapłacił także podmiotowi marketingowemu należącemu do Winget 3% prowizję od sprzedaży w wysokości 52 mln dolarów w ciągu sześciu lat.

„Relacje Venture z Mr. Spółki powiązane z firmą Winget istnieją na rynku od wielu lat. Praktycznie wszystkie z nich, wraz z informacjami finansowymi, zostały w pełni ujawnione wierzycielom Venture, zanim wierzyciele ci udzielili kredytu” – powiedział prawnik Wingeta, Ralph McKee, który czytał oświadczenie. „Pozew jest częścią strategii posiadaczy obligacji Venture polegającej na dokonywaniu osobistych ataków na pana. Wingeta i jego rodziny w celu wydobycia wartości, która w innym przypadku byłaby niedostępna.”

Choć sytuacja w Venture pogarsza się, producenci samochodów Wielkiej Trójki mogą w przyszłości zdecydować, że bezpieczniej będzie kupować części z tworzyw sztucznych gdzie indziej. Ale na razie muszą się martwić swoimi bieżącymi harmonogramami produkcji. To pozostawia wierzycielom Wingeta i Venture niewiele czasu na zawarcie porozumienia.

Auto-Da-Fe

04.14.03

Larry Winget wzbogacił się na częściach samochodowych, ale rozwścieczył niemieckich producentów samochodów i USA wierzyciele.