Détroit mijote alors que les créanciers de capital-risque bouillonnent

,

Moteur Ford

Et

DaimlerChrysler

Je suis devenu nerveux en regardant le carnage à Fraser, Michigan, fournisseur de pièces automobiles

Participations à capital-risque

.

La semaine dernière, Venture, avec ses créanciers chirographaires, a poursuivi son propriétaire,

Larry J.

Aile

Larry J. Aile

, pour récupérer 315 millions de dollars qu'il aurait siphonnés auprès du fournisseur de pièces détachées. Les créanciers chirographaires comme

E.I. du Pont de Nemours

, une filiale de

Groupe international américain

et des fonds obligataires gérés par

Merrill Lynch

Et

Eaton Vance

tentent de récupérer une partie des quelque 500 millions de dollars que Venture leur doit depuis qu'elle a déposé une demande de mise en faillite l'année dernière.

Les trois grands constructeurs automobiles se sont fortement appuyés sur Venture pour les pièces en plastique telles que les tableaux de bord et les pare-chocs. Moteurs généraux

, par exemple, reçoit chaque année 240 millions de dollars de pièces en plastique de Venture. Des sources proches du dossier affirment que les constructeurs automobiles craignent qu'un effondrement soudain de Venture ne mette en danger les lignes d'approvisionnement qui utilisent des pièces Venture. Venture a des accords avec des constructeurs automobiles qui ne leur permettent pas de transférer les travaux de Venture vers des magasins de fournitures de remplacement avant la fin avril.

L'explosion de Venture dure depuis plus d'un an et semble atteindre un point critique. Winget a cofondé l'entreprise il y a 30 ans, en est devenu l'unique propriétaire et a fait de Venture une entreprise dont le chiffre d'affaires annuel s'élève à 1,9 milliard de dollars. Il a financé la croissance de l'entreprise avec une dette de 852 millions de dollars, qu'il a en partie utilisée pour acheter un magasin de pièces détachées allemand appelé Peguform en 1999.

Le problème, comme Forbes l'a rapporté il y a un an, était que Winget possédait également des sociétés affiliées détenues séparément de Venture (voir "

Autodafé

"). Ces sociétés distinctes ont reçu des dizaines de millions de dollars de Venture. Les transactions entre Venture et les filiales distinctes de Winget ont été largement divulguées, mais avec autant d'argent dépensé, Venture a finalement eu du mal à payer ses factures. Les dirigeants de la filiale allemande de Venture l'ont mise sous séquestre en 2002, et Venture s'est retrouvée devant le tribunal des faillites l'année dernière. Winget a démissionné de son poste de directeur général et cinq administrateurs indépendants ont été nommés.

Au moment du dépôt de bilan, il semblait que Winget, 63 ans, allait se sortir du pétrin en regroupant les filiales extérieures dans Venture et en remboursant les banques avec environ 450 millions de dollars en espèces et en titres. Il envisageait également de céder 49 % de la société et quelques autres titres aux obligataires. Mais l'accord de réorganisation a été annulé et Winget, qui possède toujours l'entreprise, et les créanciers restent en négociations.

Le procès de 91 pages, déposé devant un tribunal des faillites de Détroit par Venture et ses créanciers chirographaires, qualifie les transactions effectuées entre Venture et les sociétés affiliées distinctes de « stratagème concerté de Winget » qui était « frauduleux ». La poursuite indique que Venture a financé un constructeur de voitures de sport détenu à 75 % par Winget et un terrain de golf qu'il possédait avec 38 millions de dollars. Venture a également versé une commission de vente de 3 %, s'élevant à 52 millions de dollars sur six ans, à une entité marketing appartenant à Winget.

"Les relations de Venture avec M. Les sociétés liées à Winget sont en place depuis de nombreuses années. Pratiquement tous ont été entièrement divulgués, avec des informations financières, aux créanciers de Venture avant que ces derniers n'accordent un crédit", a déclaré l'avocat de Winget, Ralph McKee, qui lisait un communiqué. "Cette poursuite fait partie de la stratégie des détenteurs d'obligations de Venture visant à lancer des attaques personnelles contre M. Winget et sa famille afin d'en extraire une valeur qui autrement ne serait pas disponible. »

Tandis que la situation chez Venture se détériore, les trois grands constructeurs automobiles pourraient décider qu'il est plus sûr de se procurer des pièces en plastique ailleurs à l'avenir. Mais pour l’instant, ils doivent s’inquiéter de leurs calendriers de production actuels. Cela laisse peu de temps aux créanciers de Winget et de Venture pour conclure un accord.

Autodafé

04.14.03

Larry Winget s'est enrichi grâce aux pièces automobiles, mais a mis en colère les constructeurs automobiles allemands et américains. créanciers.